我们认为目前市场最活跃的三四线白酒以及黄酒，本质上和年末资金抱团话题性的强势股没有太大的差别，黄酒启动直接受益于此前的东盟自贸协定。而紧随其后，三四线白酒的启动，则是行业高景气度背景下，叠加四季度业绩真空期，部分资金的行为。
与之对比，上周在高位三四线妖酒大跌的背景下，一二线酒企的股价表现依旧非常稳健。我们认为大家看待白酒的上涨妖一分为二。既不要盲目的乐观看待三四线暴涨的持续性和合，也不要盲目的妖一二线酒企与妖股混为一谈。
其次，2020年高端白酒单品终端价格创新高提升了次高端价格带的天花板，我们判断2021年将是次高端产品的涨价之年。次高端价格带自2018年起提价动能较之前有所减弱，提价改善渠道利润和刺激渠道动能紧迫性强。五粮液站稳千元价格带之后，次高端价格带天花板从500-600元提升至700-800元，财神节是哪天次高端单品2020年开始提价换装，蓄势向上，抢夺本价格带的战略高点，同时又不断通过价格杠杆来实现对渠道的刺激和利润的更高满足与保障。