今日是羊年首个交易日，A股市场全天持续震荡，两市主板受金融、地产等权重蓝筹股的疲弱表现拖累明显。分析人士普遍认为，七连阳过后的蓄势歇脚，将更有利于后市结构性慢牛行情的继续演绎。
===本文导读===
【大盘分析】震荡歇脚无碍结构性慢牛 羊年A股启幕 三大悬念待解
【券商点评】兴业证券：反弹持续至月底 申万宏源：3月或到3500点
【板块掘金】三大板块年报业绩暖洋洋 九大新兴题材成牛市宠儿
震荡歇脚 无碍结构性慢牛继续演绎
今日是羊年首个交易日，A股市场全天持续震荡，两市主板受金融、地产等权重蓝筹股的疲弱表现拖累明显。分析人士普遍认为，七连阳过后的蓄势歇脚，将更有利于后市结构性慢牛行情的继续演绎。
预计节后市场整体将相对平稳，料本周沪指将维持在短期均线构筑的平台内窄幅整理，前期连续上涨多日后缺乏成交量配合难有持续性反弹出现；虽然创业板指数快速上涨后短期面临高位强势调整的要求，但市场热点仍将集中在题材股，如互联网金融、网络技术等新兴产业以及传媒影视以及区域经济等板块。
截至14:00，上证综指报3251.84点，上涨4.93点，涨幅0.15%；深证成指报11644.05点，下跌74.51点，跌幅0.64%；创业板指报1897.08点，上涨2.77点，涨幅0.15%。
盘面上，具体行业板块方面，公用事业、国防军工、轻工制造、建筑装饰、钢铁等板块涨幅居前；而非银金融、传媒、计算机、房地产、银行等板块走势疲弱。概念股方面，污水处理、环保、PM2.5、国资、中日韩自贸区等概念板块走势活跃。
由于春节后资金面的宽裕以及政策主题的预期，预计短期内市场风险偏好较高表现相对较强。
宏观经济方面，今日，汇丰银行与英国研究公司Markit Group联合公布的数据显示，中国2月汇丰制造业PMI预览值为50.1，预期值为49.5，前值49.7。该指数大幅高于预期，为四个月高位。其中，新出口订单分项指数47.1，为20个月以来最低。
对此分析人士指出，虽然该数据较预期值明显回升，但此前种种经济数据以及春节消费数据均显示，当前经济下行压力偏大，货币政策保持宽松将是主旋律，再次降息时机已经成熟。
对于羊年春季行情的展望，华泰证券分析认为，后市可关注几个重要的可能影响行情走势的因素。首先，在经济下行压力加大的情况下，二次降息和降准仍可期待，在央行仍可能继续适时、适度、全力维稳的背景下，市场整体流动性依然宽裕，这将为结构性慢牛行情的演绎奠定的基础。其次，从历史统计来看，春节后股市上涨的概率偏高。第三，自2月2日以来，创业板指一直处于主升浪中，由于其已突破了一年多的长期平台，后市有望反弹到2000点附近。虽然2月16日创业板指留下1828至1836点缺口，不过由于处于主升阶段，因此该缺口未必会被回补，短期如回探缺口，仍将是买入机会。第四，跷跷板轮动持续。今年以来，主板和中小盘股之间的行情切换趋于频繁，从目前情况看，2015年此消彼长的跷跷板现象还将延续，因此操作上应把握轮动节奏，尽量避免追高。(中国证券报)
羊年A股启幕 三大悬念待解
“想象空间丰富，震荡中稳步向上或为大概率事件”
刚刚过去的农历马年，A股以“七连阳”完美收官，为即将开始的羊年股市预留了丰富的想象空间。
政策暖风频吹能否抵消基本面寒意？货币政策变化带来的流动性宽松如何抵御注册制预期下的扩容加速？价值与成长，谁会成为A股的机会所在？这或许是伴随A股步入羊年的三大悬念。
基本面偏冷VS政策面趋热
农历马年，A股呈现从盘整到震荡上行，再到快速拉升的格局。尤其是在临近年尾的一波“快牛”行情中，上证综指用短短两个月实现了近四成的巨大涨幅。在这一过程中，基本面和政策面始终存在着鲜明的“温差”。
步入羊年，偏冷的基本面和趋热的政策面或依然并存。
本月公布的宏观经济数据中，1月CPI同比涨幅5年来首度跌破1%，PPI则出现了连续35个月负增长。同期亮相的1月份进出口总值同比下降10.8%，内外需仍显疲弱。当月贸易顺差大幅扩大近九成。
相对低迷的数据，让各大投资机构对羊年A股基本面持较为谨慎的态度。南方基金权益投资总监史博表示，2011年以来，制造业的回报水平低于资金成本。从目前情况来看，在基建投资难以单独拉动总投资的背景下，宏观经济有所企稳但向上弹性不大。
相对于基本面，业界对政策面的预期显然要乐观得多。在他们看来，从司法到财税，从土地流转到混合所有制，全面深化的进一步推进，将出更多红利并在资本市场获得体现，羊年A股震荡中稳步向上成为“大概率事件”。
马年曾持续受到市场关注的“一带一”国家战略，将在羊年进入全面铺开阶段。亚洲开发银行副行长张文才表示，“一带一”将成为亚太地区乃至世界新的“增长源”。
着眼于万亿元量级存量的国企，也将成为羊年A股的热点主题。知名投行瑞银表示，国企利用资本市场实现整体上市，提高资产证券化率将是最值得关注的投资机会。
流动性宽松VS扩容加速
回眸马年股市，央行意外降息成为点燃“快牛”行情的导火索。步入羊年之后，流动性变化依然会成为左右A股的重要因素。
上投摩根双息平衡基金经理孙芳表示，经济低迷为货币政策进一步宽松提供了空间，预期后续央行还会采用降息及降准等手段。在资金面情况相对较好的背景下，居民金融资产配置迎来“拐点”，将令股市吸引力持续增强。
史博则认为，伴随通胀的持续回落，此前相对偏弱的货币政策令较高的实际利率凸显。
史博援引数据分析说，美国居民养老保险在内的金融资产约占全部资产的40%，而中国居民资产中股票资产占比不足一成，未来增持空间非常广阔。
“在、降息等多种因素推动下，市场风险偏好持续提升。而在居民财富再配置趋势启动的支撑下，市场将从存量博弈进入增量入市阶段。”史博说。
值得注意的是，在流动性持续宽松成普遍预期的同时，股市加速扩容也成为共识。
本月，A股出现单日17只新股 “群发”和14只新股集体登台的盛况，IPO提速迹象。而在可预见的未来，发行注册制正式推行之后，新股批量上市或将成为“常态”。
与此同时，在金融创新不断加速背景下，股票期权等各种新产品、新工具次第亮相，预示着A股资金面压力将有增无减。
这也意味着，流动性持续宽松与市场加速扩容之间的博弈，也将成为羊年A股的重要特征之一。
“价值”VS“成长”
马年临近尾声，A股经历震荡整固之后再度上扬，市场追逐的热点已经由大盘蓝筹股转向中小市值股票。
这或许是一个预兆：从行业到风格的频繁轮动，将使羊年A股投资难度不断加大。
申万宏源证券研究员严晓鸥说，中国经济正处转型升级之际，政策偏暖无疑。但短期看，市场对于周期品种能否“梅开二度”仍存防御心理。
在严晓鸥看来，工业4.0和互联网相关产业对于中国经济“弯道超车”的重要性日益显著，投资者关注商业模式创新的行业以及业绩具备稳定成长性的品种。
“A股最大的机会在互联网。”长期看好优质成长股的孙芳表示，一切行业与互联网的结合，一切服务的云化以及大数据的应用，都有望促成新的商业模式，从而带来相关公司估值的提升。
不过，这并不表示价值投资已经淡出主力的视野。孙芳等多位业界人士表示，经过前期的调整之后，蓝筹股也会在羊年相应的投资机会。
估值数据或许可以提供一些依据。截至马年最后一个交易日，偏重大盘股的沪市平均市盈率为16.16倍，与同期创业板的近80倍水平相去甚远。
进入羊年后，A股将迎来上市公司年报的密集披露。部分业绩持续增长的蓝筹股将重现估值优势，一些中小市值个股则将其对成长性的过度透支，从而面临股价大幅回落的挑战。
从这个角度看，羊年A股不仅将体现价值和成长的角力，更成为投资者能否精准把握市场节奏和机会的。(新华网)??
(责任编辑：DF064)
123 下一页阅读全文提示：键盘也能翻页，试试“← →”键
该基金最大的特点就是“稳”。基金经理陈晓翔任职5年来，相当注重控制回撤风险及所购股票的安全性。长期持有一定比例的银行股、地产股，长期来看银行股价值重估仍将继续；而地产行业在政策大力扶持下也有望迎来回暖。适合长期投资。
该基金紧紧把握中国经济转型主线，重点投资于强力推动的行业（新能源汽车、环保等）、能够成功与互联网融合的传统行业（家居、金融、汽车服务等）、长期受益于人口老龄化的医疗服务行业、以及国企相关投资机会。