上周二，上证指数补完前期两个跳空缺口后再度活跃。在金融、地产、煤炭等蓝筹股带动下，周三沪指大涨2.78%，成交量也略有放大；周四市场继续反弹，力度有所减弱。个股方面，题材股如上海本地股受两个中心建设刺激表现抢眼，此外，医药、地产、电力设备、3G等板块走势较强。
从K线上看，上周两市大盘呈现出V型反弹走势。周四，沪指收报2477.57点，上周涨幅1.18%；深成指收报9502.52点，上周涨幅2.01%。两市上周(4个交易日)共成交6721亿元，较上周减少38%。
上周，影响市场走势的重要因素有很多，如猪流感疫情、上市公司年报及一季报、国家政策导向通过投资保增长、上海两个中心建设细则公布等等，相关板块个股也都有上佳表现。那么，这些因素将如何影响中国的经济形势以及A股市场的走势？哪些板块个股还有进一步的表现机会？为此，《大众证券报》连线采访了德邦证券研究所所长张帆和民生证券首席策略分析师黄常忠。
国务院下调11行业资本金比例，将使基建、地产和钾肥等行业的投资出现加速的可能，这对其上业构成利好，特别是房地产行业，行业内龙头公司将明显收益。对银行业则是利空大于利好
《大众证券报》：上周国务院决定降低轨道交通、商品住房等11部门的项目资本金比例，这对A股市场的影响有多大？
德邦证券研究所所长/张帆：通过降低资本金要求，私人部门可以利用融资来获得收益，特别是房地产开发商的热情可以得到刺激。基建、地产和钾肥等行业的投资将会出现加速的可能，这对其上业构成利好。特别是房地产行业，中央的政策基调有所改变，针对行业的政策开始由购房者转向开发商，行业内龙头公司将明显收益。不过，项目资本金比例下降对银行业倒是利空大于利好。虽然这有利于中长期贷款增长，但是大大增加了银行的风险。
民生证券首席策略分析师/黄常忠：这一政策表明我国未来调控方向已由总量调整逐步过渡到对存量的调配，这种结构性引导比较明显。这一政策当然对市场的正面影响较多，尤其是地产业本身产业政策不多，现在是第一个比较明确的政策，可能股市反应会更为强烈一些。
未来上市公司业绩走势会较为平稳，不会有太大的涨跌。一季报环比数据大增代表着经济复苏的趋势，对经济复苏的信心构成较大支撑
《大众证券报》：P一季度同比增长6.1%，而一季度上市公司主营业务收入同比负增长，如何理解？对未来上市公司业绩如何看？
黄常忠：一季度的工业增加值是增长的，用这个数据和P联系会更密切一点。从一季度的上市公司业绩环比来看是增长的，这主要有两个因素影响：一是去年四季度上市公司提取了部分存货跌价准备；二是由于一季度原材料价格的下降导致毛利率上升，二季度这些优势将会消失。总体来讲，未来上市公司业绩走势会较为平稳，不会有太大的涨跌。
张帆：2009年一季度业绩从同比、环比两个角度来看，有较大的差异性。个人更看重环比的数据，环比数据代表着经济复苏的趋势，对经济复苏的信心构成较大支撑，危机之中不必锱铢必较。不过，坦率地说，如此高增长的环比业绩在后面的几个季度确实不能够持续，下半年各季度的环比业绩增幅将有所放缓。
猪流感疫情对于全球经济复苏还是有一定影响，但对我国的实质性影响还不是太大，主要还是心理影响。周边股市上涨后的调整风险对A股的影响也不必过分担心，A股的性已经很强
黄常忠：世卫组织将警戒提高到5级说明目前疫情形势还是比较严峻的，对全球经济复苏还是有一定影响的，但对我国的实质性影响还不是太大，主要还是心理影响。
张帆：猪流感的爆发必将延缓世界经济的复苏时间，美国也不能例外。但是，美国股市近期反而出现了稳步上涨，这主要和美国经济复苏预期没有改变有关。
当然，这种上涨后的下跌风险对A股的影响也不必过分担心，A股的性已经很强，除非猪流感疫情全球性大规模爆发后实质地影响中国经济。与此相关的题材炒作，市场已经做出了判断，先期强劲上涨的纯炒作题材近日已经回调。对于具有内生性增长潜力的医药行业，其上涨趋势短期内没有改变，也不会因为猪流感疫情而整体爆发性增长。旅游、航空板块的负面影响要视疫情的扩散程度而定。
上海两个中心建设和世博会对上海本地股是实质性利好，但投资者在介入的同时也应该注意防范风险。目前对于这两大主题投资机会把握的关键，不在于具体标的，而在于介入时机的选择
《大众证券报》：5月1日是世博会倒计时一周年，加上上周上海建设两个中心细则公布，上海本地股上周表现抢眼，未来的持续性如何？
张帆：市场对于世博会、两个中心早有反应，包括迪斯尼、上海国资重组等众多题材已经被市场轮番炒作。现在措施真正出台，哪些板块和个股受益，已经基本明了。目前对于这两大主题投资机会把握的关键，不在于具体标的，而在于介入时机的选择，规避前期涨幅较大个股或等待其充分调整。
世博会方面，交通运输行业中推荐上海机场、大众交通、申通地铁；商业零售行业中推荐豫园商城、百联股份、新世界；社会服务业中推荐东方明珠、锦江股份、新华传媒。两个中心方面，可以重点关注浦发银行、交通银行、中海发展、中远集运、中国远洋等。
黄常忠：就上海本地股而言，上海两个中心建设和世博会将对其产生实质性的利好。而且今年来看，题材股也是市场关注的重点之一，短期持续性应该会有的。但投资者在介入的同时也应该注意防范风险，毕竟市场上没有永远上涨的股票。
本报讯 海通证券昨晚发布的5月份投资策略报告认为，经过4月的密集业绩报告公布期之后，投资者对业绩报告需要重新审视和消化，3月份宏观数据的转好，在季报业绩上是否完全得以体现、使得预期兑现将成为5月一个重要因素。因此，海通证券认为，5月份市场关注的焦点从“政策＋资金”可能演化为业绩的基本面，在流动性依然比较充裕的格局下行情可能震荡下行。
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