又一个动荡的一周?不少投资者可能会这样会问，的确，在上周四和周五大盘出现企稳迹象情况下，不料本周一却四大利空敲打，早盘沪指大挫2.61%，盘面再现一飘绿，以这样的场面展现给投资者。
消息面上：一、李克强总理强调将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，此前央行宣布双降时并无“保持稳健货币政策”字眼，市场担忧货币宽松预期落空。二、亚洲市场周一遭“开门黑”，MSCI亚太指数下跌0.6%。三、高级官员消息称，中国决定不再开展大规模救市行动，而是将加紧努力寻找并惩罚那些涉嫌“市场稳定”的行为。四、美联储加息预期再升温，美联储副称不应等到通胀升至2%才加息。
我们认为：一方面，A股上周大幅反弹，但基础仍不牢固，投资者心态不稳带来抛压;但另一方面，近日国务院会议具体到短期国际经济金融形势，这常罕见的，显示出近期形势的突发性和迫切性;随后证监会迅速行动，要求50家券商参与新一轮救市，通过大数据查处中信证券600030股吧)等违法人员，反映在大阅兵等国际事件背景下，短期中央关切危机，守住不发生区域性系统性风险、稳增长、监管层救市预期提升。因此投资者对目前的盘面调整无需过于担忧。
在目前市场信心尚未修复、风险偏好快速下降的情况下，投资者不宜进行过于激进的操作，盲目的抄底和追涨均不适宜，应该注重机动灵活，立足基本面和政策面的确定性，如跌幅过大且业绩良好的股票可以择机买入，因为由于大幅下跌，不少股票价格已被低估，大盘企稳后其价值将得到进一步。同时那些受政策影响且与方向一致的股票，受本周有阅兵大事件的影响，其股票有望得到热抄，可适当进仓。
前期7日千点大暴跌的趋势无疑是强大的，这并不会因一两日的长阳反弹而改变。周一两市便没延续上周报复性反弹之势，而是低开后再次跳水杀跌，说明当前行情仍非常不稳定，投资者除了不盲目抄底外，对手中个股还应做好逢高减仓准备。
从盘面来看，我们更可感受到当前行情的不稳与脆弱。好股道显示，早盘两市涨停股仅21只，跌停的也近20只，而跌幅5%的远超涨5%个股，说明资金仍是暗中杀跌出逃的。如创业板市值大哥乐视与东财反弹几日后再次大跳水，直接挫伤了题材股做多人气，导致涨幅巨大、没业绩支撑的次新股再全线暴跌。
此外反抽无力、趋势走坏类个股也持续被主力砸盘，如节能风电601016股吧)、高伟达300465股吧)的的大阴包阳、依米康300249股吧)超跌反弹后再次下挫瞬间暴跌60%等。因此，在资金暗出逃、个股杀跌不止下，对涨幅巨大、没业绩、反抽、主力出货且趋势走坏的股票，我们不应再留有幻想，须逢反弹调仓出局。
板块个股反弹两日后，再次纷纷杀跌，大盘也应声跳水，这不仅说明了市场极不稳定，更是了市场信心不足、题材股泡沫还将被挤破的重要不详信号。我们广州万隆认为，尽管当前证监会联手打击市场非法做空，但投资者短期悲观情绪难扭转，两融余额在周五股指大反弹中仍大举减少近400亿;同时，今日是8月最后交易日，半年报已披露完毕，在A股上市的2000多家公司中，剔除银行及非银金融行业，上半年净利润同比下滑0.7%，说明创业板估值泡沫仍巨大，当前仍处于挤泡沫的阶段。
因此，在市场悲观情绪未扭转、个股反弹后再次大分化杀跌下，对当前行情我们还是应谨慎为主。特别是创业板类题材股，不少个股泡沫仍巨大、且当前筹码极不牢靠，对此类股我们逢反抽调仓便是正确的，如以下五大类高品种。
A股市场估值正在寻找底部区域，主要市场风险已经大部分。市场近期调整过程中，整体的估值水平正在进入合理化的区域之中。在3000点附近，有部分行业和领域的估值水平已经回归到15年年初，甚至14年年初的水平。我们认为估值变化本身对市场而言是一个新生的变化。这意味着市场中部分领域正在进入价值型特征投资者的关注范围。
前期市场较快向下调整的过程一定程度上反应了市场的恐慌情绪。8月25日央行双降(降准降息)和之后的监管维稳等措施正在有力的推动市场情绪的改善。市场情绪稳定的前提下，A股整体在当前估值水平下正在体现长周期的投资机会。
我们认为市场已经进入稳定阶段，正在通过震荡的方式寻找新的底部区域。当前两融余额已经下降到1万亿附近，之前的违规配资也得到了有效清理。在监管层及时、有效的救市措施下，整体市场所面临的金融风险已经大部分得到有效。
新的经济数据正在逐步企稳。虽然市场对于经济前景的展望仍然有很多分歧，但我们正在看到一些值得重视逐步企稳的迹象。据国家发改委披露，8月前28天发电量的同比增速接近3%，而7月同比则为-2%，同比增速快速上升。此外，铁货运等数据也在七月的基础上出现了一定改善。
此外，8月29日会议正式取消银行贷存比，也将有助于驱动接下来的信贷进一步扩张。我们认为这些新生变化正在为三、四季度的经济增长提供更加积极的正面作用。我们一直强调，投资者认知的变化是市场交易和流动性改善的重要驱动力。而经济数据的新生变化正在成为这种潜在的驱动力。
部分蓝筹股的相对收益机会正在出现。在8月25日的点评报告之中，我们指出双降后市场板块性相对收益会逐步出现，应向高股息率、低估值、高政策确定性的行业寻求相对收益。
截止27日，我们的行业推荐相对于万得全A指数获得平均超额收益3.5%，其中银行(11.1%)、交运中的机场(9.0%)、铁运输(6.6%)领跑超额收益。同时，部分上市公司已经进入到了价值投资的区间,在高确定性行业之中优选价值投资标的。我们推荐的标的组合相对于万得全A指数获得平均超额收益7.3%。我们认为当前看这种相对收益机会仍然有持续性投资价值。
继续推荐确定性强、有业绩的板块和投资机会。沿着线)高股息率的行业，包括交通运输中的铁与机场、家电中的白电、汽车、金融地产;
(3)获益于财政政策发力的行业，包括城市地下综合管廊、轨道交通、环保等。主题推荐上关注人民币汇改之后可能启动的一带一主题，以及信息基础设施建设。
1、中央局常委、国务院总理李克强近日主持召开国务院专题会，明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，在区间调控基础上，见微知著，灵活施策，以更精准的定向调控、相机调控对冲经济下行压力，以更有力的创新激发市场活力，以更有效地抓落实巩固向好势头，稳定市场预期，做好政策储备，确保完成今年经济社会发展主要目标任务。”
2、8月29日，十二届全国常委会第十六次会议通过修改商业银行法的决定，其中删去现行商业银行法中的商业银行贷款余额与存款余额的比例不得超过75%的存贷比指标要求。该决定将自今年10月1日起正式施行。
3、8月31日从能源局获悉，能源局印发《配电网建设行动计划(2015～2020年)》，旨在加快配电网建设，推进转型升级，服务经济社会发展。
4、电国家发展和委员会秘书长李朴民今日表示，中央财政加大对东北地区工矿区实施搬迁工程的支持力度，截至目前，已累计下达中央预算内资金23亿元。发改委正在会同有关部门研究起草全面振兴东北地区等老工业的政策文件。
周一两市低开，随后维持低位弱势震荡，波澜不惊，板块个股跌多涨少，最终两市长阴报收，成交量有所萎缩。截至午间收盘，沪指报3148.08点，下跌84.27点，跌幅2.61%，成交2331.51亿元;深成指报10541.96点，下跌258.04点，跌幅2.39%，成交2161.77亿。
午后沪深两市股指经过短时间的震荡后，便迎来一波跳水，沪指在3100点附近获得支撑，向上发起反弹攻势。创业板走势大同小异，一度跌破2000点大关。板块方面，油改、酒店餐饮、军工等板块涨幅居前，在线旅游、网络安全、移动支付等跌幅较大。个股方面，营口港600317股吧)、神马股份600810股吧)、新大新材300080股吧)等近30余股涨停，金岭矿业000655股吧)、华神集团000790股吧)等60余股跌停。
分析人士指出，A股经过6?15和8?17两次杀跌洗礼，股指下跌幅度超过44%，市场整体估值已经达到合理水平，中长期投资价值已经开始。只是底部的探明还需要一个过程，暂时别期望太高。短线操作上抢反弹的投资者需注意节奏，用小仓位灵活操作，2800点附近买入3300点获利了结。
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