梦见手机丢了
23日，沪指小幅低开后，一震荡下行，三大股指下跌逾2%。截止发稿，沪指报2602.26点，下跌2%，深圳成指报7566.75点，下跌2.35%，创业板指报1290.49点，下跌1.49%。从盘面上，黄金、证券、环保等板块涨幅居前，白酒、保险、粤港澳等板块领跌。
个股方面，白酒股今日大幅回调，口子窖、洋河股份逼近跌停，水井坊、古井贡酒、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、今世缘、贵州茅台、五粮液等纷纷重挫。
当前市场的反弹主要来自于金融层面积极政策的密集出台对市场情绪及预期的边际改善，风险偏好的暂时企稳带来估值的阶段性修复;而中期政策底能否成市场底还将取决于市场对经济基本面的预期能否扭转。9 月经济数据显示经济仍承下行压力，而外部风险依旧下，经济层面的转向仍需前期减税降费政策的实际落实，以及未来更多举措的稳步推进。操作方面，我们投资者弱化抢反弹的交易性行为，在市场底部，更多关注个股业绩，基于长期价值进行个股的优化再配置。
上周国内股市下跌推动避险情绪升温，债券市场上涨，长端利率有所下行。考虑到现在通胀预期上升、基本面在政策维稳情况下失速下行风险不大，且国际流动性收紧下中美利差大幅收窄等因素，利率下行的空间相对有限，从股市下跌对债市的利好将边际减弱，仅靠避险情绪主导的交易行情或不具备持续性。近期高层维稳信号，政策层面稳是主基调，未来一段时间内，基本面和政策面都会给债市带来更多较为确定的因素。目前合意的利率水平有望维持，维持中期策略关于十年期国债利率3.5%-3.8%的观点不变。
受周末多重利好政策鼓舞，尤其是全方位的政策，提振了市场信心，昨券商板块全线上扬，重组概念大幅走强，大盘走出波澜壮阔的上涨走势，一举突破2638 点压力，部分回补了前期缺口，留下一个12.25 个点向上突破缺口，强势明显，即便后市获利回吐，构筑“W”底，但回撤空间有限。我们预计，后市还会有政策，尤其是大幅减税已在上，市场有望形成转折底。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、重组概念、5G、电子及因股票质押被错杀股，回避调整不到位股。
近期政策暖风频吹，大部分客户认为政策底已至，周一的大涨是对近期高层发声的反应，也是对前期超跌行情的修复。关于反弹的持续性，大部分客户认为客观问题仍未解决，此次只是反弹，非反转。流动性、盈利均未出现实质性改善，缺乏基本面支撑，尚未寻得中长期上涨逻辑，可能会像熊市中的暴涨行情一样，来去匆匆，还未到市场底。关于反弹的幅度目前分歧较大，乐观者看好反弹到2900点-3000点，也有部分投资者认为目前反弹已过大半，上限或在2750点。关于近期操作，大部分客户认为周一反弹过猛，考虑适当参与，伺机减仓，反弹过程中主要看好超跌、成长板块。