导语：教育培训行业是未来服务行业升级的入口，是产业升级和布局的“牛鼻子”，是供给侧结构性改革的重要组成部分之一。教育行业目前已经成为资本市场的热点，教育细分领域很多，如何对教育行业形成一个框架性的认识？无论在一级市场还是在二级市场，无论在主板、创业板还是在新三板，教育的热点已经持续数年，并可能还将热下去，背后的逻辑是什么？目前情形及未来投资的趋势和热点在哪里？教育行业需要关注那些政策焦点？教育行业的跨界并购失败主要是什么原因？
上图描述教育行业的整体状况，从不同维度来认识当前教育行业的投资情况及主要公司。图中从三个维度来划分教育行业。首先最重要的一个维度就是学龄，我们通常说的学前阶段就是0-3、3-6，之后就是6-12的k12阶段，最后就是高等教育、职业教育阶段。第二个维度就是线上线下，第三个维度就是校内校外。
行业研究的四个变量
把握教育行业的整体框架，需要关注四个重要变量。第一个就是人口，其实直白点说教育就是人口的生意，因而人口因素在教育行业是最重要的。第二个变量就是区域，整个教育行业按城市可划分为一线、二线、三线、四线，各线城市有非常明显的区分。第三个重要变量是人均GDP，人均GDP不同阶段对教育的需求、发展重点、政策支持、消费的影响都不同。一个简单点的例子就是幼儿教育。
我在做项目时跟有关专家聊过这个话题，他们说过人均GDP八千美元以下时，家长聚焦于孩子的成就感，满怀着“望子成龙，望女成凤”的愿望，关注孩子未来出人头地。人均GDP八千美元以上时家长对教育的关注点变化就非常大，他们关注孩子的幸福感和全人格的成长，北上广深这些大都市的高级知识分子家长在这方面更加看中。第四个变量就是国际化，中国教育怎么在保持自己特点的基础上跟西方欧美教育融合，跟日本、韩国、台湾教育融合，是未来教育发展的一个非常重要的方向，也是把握教育行业的一个非常重要的因素。
根据教育行业的发展阶段的不同，可划分为四个时期。
第一个是培育期，这个阶段产品种类有限，水平低；
第二个是成长期，此时产品质量提升，但同质化现象普遍；
第三是洗牌期，此时产品不断异化，不断升级；
最后是成熟期，寡头局面形成。结合之前的维度图就能对教育行业有个整体的框架认识。
行业关注的四大热点
接下来讲四个我长期跟踪研究且投资会持续关注的四个热点领域，分别是高端幼儿园连锁、职业教育、国际学校、在线教育2.0（更多的是智能化和信息化的商业模式）。
首先是高端幼儿教育，其进入门槛高，除了资本原因外，主要是对教育理念及管理水平要求高。同时它也主要是集中在北上广深和部分二线城市，依赖于这些城市的人口聚集和消费水平。此外高端幼儿教育在理念、师资管理上有自己的体系，这些是既是其存在的基本优势也是其未来发展竞争的核心。
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