梦到房子着火周二国内原油期货价格小幅震荡运行。基本面，美元汇率盘中继续走强，预计美国页岩油产量连续20个月增长，国际原油期货价格继续小幅下跌。美国石油学会发布的数据显示，截止8月10日的一周，美国原油库存增加370万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加160万桶。技术面， SC1812合约短期震荡调整，关注500附近支撑情况。
2. 美国8月9日当周API原油库存 +366万桶，前值 -600万桶。美国8月9日当周API库欣地区原油库存 +164万桶，前值 -57.6万桶。美国8月9日当周API汽油库存 -156万桶，前值 +311万桶。美国8月9日当周API精炼油库存 +194万桶，前值 +176万桶。
6. 哈萨克斯坦能源部长：哈萨克斯坦1-7月生产5290万吨原油，同比增长6.1%。哈萨克斯坦1-7月将原油出口量同比提升6.1%至4280万吨。雪佛龙在哈萨克斯坦的合资石油公司Tengizchevroil在1-7月生产1720万吨原油。
7. 国家统计局：7月份，原油生产1585万吨，同比下降2.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点;日均产量51.1万吨，环比减少1.7万。1-7月份，原油产量10995万吨，同比下降2.1%。中国7月原油加工量5075万吨，同比增长11.6%。中国1-7月份汽油、煤油和柴油产量分别同比增长6.8%、15.6%和1.28%。
当前印度从伊朗进口原油约70万桶/日，如果按照新闻中的说法将进口削减50%，那么将削减35万桶/日的伊朗进口，那么可能使得伊朗原油出口下降幅度在80~100万桶/日之间，我们认为印度的应对依然是影响伊朗原油出口的重要变量，此外，昨晚公布的API库存与Genscape数据较为一致，库欣库存可能于近期将见底回升，预计此前WTI偏强的近月升水将会有逐步下修的趋势。
昨日 INE 原油主力 SC1812 合约高开低走。随着三大机构月报相继出炉，不同机构对未来原油需求观点不一，IEA 上调明年原油需求，而 OPEC 与 EIA 报告中则下调未来原油需求预期。当周 API 原油库存意外增加，而汽油库存有所下降，随着美国原油消费旺季接近尾声，预计未来将出现原油库存累加局面。整体来看，OPEC 产量增幅不及预期，同时美国原油产量增加出现停滞，整体供给面并未得到很好改善，而土耳其危机仍在持续当中引发市场担忧，短期内油价将偏弱运行。
逻辑：美国方面，API 发布周度数据，上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存分别 +366、-156、+194、+164 万桶/日，分析师预计 -250、-50、+100、+50 万桶/日。前期美油相对较强，后期存在走弱空间。供应端，美油产量增幅放缓，出口需求或将减弱;需求端，炼厂开工历史高位，即将进入秋季检修;库存端，库欣暂时维持去库，即将进入累库周期。高开工推动原油库存转移成品，检修季原油库存或将再度增加。
期货方面，昨日油价日内震荡。宏观方面，美国多方制裁触发新兴国家货币快速贬值，存在引发系统风险担忧，对油价形成压力。供需角度，沙特俄罗斯供应增量，暂时填补伊朗委内瑞拉供应减量;需求存在由贸易战引发的下行风险。技术层面，两地油价跌破持续一年的上行通道，反弹始终乏力，存在走弱可能。短期来看，利多主要来自美国对伊朗制裁，利空来自中美贸易战，平衡力量来自沙特。今日关注 EIA 数据发布，是否验证库欣库存拐点。
策略：1.波动率：油价关键价位徘徊，后期面临方面选择，关注跨式期权做多波动率策略。2. 绝对价格：单边走势上行遇阻，若确认跌破年度通道，下方空间或将打开。3. 跨区价差：夏季库欣去库推动美油相对较强;秋季检修高峰库欣累库后存在走弱可能。4. 内外盘价差：关注隐性仓单可能，带动内外盘价差回落空间。
(1)API报告：美国上周原油进口增加82.3万桶/日至890万桶/日。美国上周原油库存增加366万桶至4.108亿桶。库欣原油库存增加164万桶。API数据显示原油库存录得意外增长，WTI原油跌破67美元关口，终结了之前的区间震荡模式。过去数周以来原油库存在增减之间徘徊，上周数据显示，汽油库存降幅超过预期，而原油库存则意外增加，库欣原油库存的增幅超过预期。
(2)国家统计局：7月份，原油生产1585万吨，同比下降2.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点;日均产量51.1万吨，环比减少1.7万。1-7月份，原油产量10995万吨，同比下降2.1%。原油进口增速由负转正。7月份原油进口量同比增长3.7%，上月为下降4.9%。1-7月份，进口原油26083万吨，同比增长5.6%。7月份，原油加工量5075万吨，同比增长11.6%，增速比上月加快3.6个百分点;日均加工163.7万吨，环比减少2.2万吨。1-7月份，原油加工量35057万吨，同比增长9.2%。主要成品油中，汽油、煤油和柴油产量分别同比增长6.8%、15.6%和1.2%。
(3)EIA预计，美国2018年全年日均石油产量料在1068万桶，相比7月份时的预估下调了11万桶。同时，2019年的日均产量也被下调10万桶，从1180万桶减至1170万桶;此前已有报告称，美国今年春夏两季原油产量增幅并没有预期那么乐观。
(4)据华尔街日报，知情人士表示，沙特已向能源分析师施压，要求他们改变对沙特石油产量的预估。此举可能使沙特与欧佩克中的其他国发生冲突。代表们说，沙特已经告诉欧佩克，它在7月份削减了产量，但美国和机构的预估数字显示，沙特提高了产量，且数据相差高达50万桶/日(沙特官员上周公布的数据为7月产量下滑20万桶至1029万桶/日。但普氏能源数据显示，沙特7月增产至1060万桶/日，EIA给出的预期也与此接近)。欧佩克定于下周一公布月报，将显示和机构对沙特石油产量的预估存在差异，这可能给油市交易带来混乱，因为人们不清楚到底有多少石油流入市场。
受美元指数创新高、利比亚油田和港口恢复正常、美原油库存预期由降转升等影响，昨日原油冲高回落。美元指数创过去13个月新高96.79;利比亚其所有主要油田和出口港口已经全部恢复正常，目前产量已回升到每天100万桶以上;印度称正在以减少现有一半的伊朗油采购量为条件来换取美国制裁的豁免权—完全不采购伊朗油对印度来说是不可能的，因此目前印度正在和美国有关部门展开多轮会谈商议此事。彭博社报道称，昨天油价的盘中暴跌的底部，某大户止损了价值7400万美元的美国原油ETF“Invesco DB Oil Fund”盘位。
价差方面，轻质甜油依然在北海实货市场上供大于求，布伦特10-11月价差-0.3左右，近一周变化不大。WTI维持BACK结构，WTI9-10月价差从7月24日的1.33持续缩小至0.7左右，显示WTI近端供给紧张已有所缓解，主要原因有：Syncrude设施重启、Genscape最新库存剧透显示Cushing库存增加170万桶、Permian盆地管道投产时间前移导致有更多项目将会在今年三季度完善。Midland/WTI价差再次拉大至16.25。美国汽油裂解价差从7月初的14美元左右回升至8月15日的18左右，刺激的美国炼厂开工继续回升。
美国产量上周进一步下降10万桶/日至1080万桶/日，钻机数下降2至859部，显示美国原油产量增速进一步放缓，主要原因在于在页岩油主产区二叠纪盆地缺少足够的管道运能将开采出的石油运出加工，石油企业只能使用成本高昂的陆运输，这制约了其进一步增产的动力;从在二叠纪盆地的钻井口数近期一直维持在480万桶未进一步增加。
总体来看，新兴市场货币崩盘产生的风险可能传导至原油市场、避险资产美元相对强势、OPEC月度报告公布的七月份各国总产量增加、Genscape显示Cushing库存增加170万桶、利比亚利比亚油田和港口恢复正常，我们维持8月月报观点：8月原油震荡重心有望下移，原油逢反弹至75附近可逢高放空，布伦特有望跌向70。目前原油技术上看趋势仍向下，可逢反弹乏力短空，不追涨。SC受人民币贬值影响相对较强，但预计在国际原油重心下移的趋势下反弹高度有限。
1.根据上期能源相关，SC1809合约的最后交易日为8月31日，交割日期为9月3日至9月7日。原油期货最后交易日前第八个交易日收盘后，不能参与交割的客户的持仓应当为0手。8月21日闭市后，自然人客户SC1809合约的持仓应当为0手，如果没有平仓的，自最后交易日前第七个交易日(也就是8月22日)起，交易所对该客户SC1809合约的持仓进行平仓。
2. 美国能源信息署(EIA)：预计美国七大页岩油产区9月石油将增产9.3万桶/日，至750万桶/日。
3. 据外媒，利比亚石油产量升至100万桶/日以上，其最大油田沙拉拉油田产量已恢复至正常水平，达30万桶/日。
4. 据贸易商透露，新加坡高硫燃料油市场出现需求减少的迹象，贸易商表示未来将有更多来自于欧洲和中东的套利船货流入新加坡，预计八月份新加坡接收的套利船货量在300万吨以上，略超七月份。
原油：昨日上期原油继续高位修整，收出线，外盘原油冲高回落，呈现弱势，跌幅在1%左右。在过去一个月内，国际油价在多空双方激烈争夺下反复震荡，前景也依旧迷茫。宏观方面，土耳其危机推高美元，利空原油，油价的进一步反弹。对供应紧张的担忧虽然给予油价较强支撑，但对看多保持谨慎，需结合明日EIA库存数据进一步分析。技术方面来看，美油上方有多条均线，如果EIA原油库存数据如预期般减少，则会助长油价突破68.3美元的压力位展开一波强势反弹，若不及预期则可能再去试探低点66.5美元。继续观望，等待局势明朗。
美元延续涨势，土耳其危机远未终结，同时美国对俄罗斯的制裁，美国对钢铁的加征关税，四处“开炮”的特朗普令全球的宏观面风险维持在高位，当下避险情绪依然高涨，美元等避险货币受追捧，原油抛售，造成原油下跌的原因还有我们昨日预测的美国原油库存的上升，并且利比亚产量的恢复也是雪上加霜;从我们提出的宏观面风险 VS 伊朗的两种情绪博弈思来看，显然当前全球的宏观面风险占了上风，关注日内EIA 库存数据的公布，据我们的推测，其大概率也将显示原油库存累积的情况，重点关注其库存增长程度是否超过API，当前需求高峰期已过，多数炼厂开始检修，新一轮的原油库存累积不可避免，叠加宏观面的不确定性因素较高，前空继续持有，多内空外组合继续持有。新兴市场的金融危机、贸易风险等骤升，市场风险偏好持续下降，避险情绪升温的前提下，虽美元等避险货币承担了主要的避险资产属性，但处于低位，并且空头十分拥挤的黄金，不失为一个理想的备选，新多可逢低入场，同时，美元强势下，可持多内空外思。
单边策略：合约：SC1809;方向：空;动态：新增;入场价：512.8;合约：AU1812;方向：多;动态：新增;入场价：268;
周二国内原油期货价格小幅震荡运行。基本面，美元汇率盘中继续走强，预计美国页岩油产量连续20个月增长，国际原油期货价格继续小幅下跌。美国石油学会发布的数据显示，截止8月10日的一周，美国原油库存增加370万桶，其中备受市场关注的美国库欣地区原油库存增加160万桶。技术面， SC1812合约短期震荡调整，关注500附近支撑情况。操作：暂时观望。
1、 美国8月9日当周API原油库存 +366万桶，前值 -600万桶。库欣地区原油库存 +164万桶，前值-57.6万桶。汽油库存 -156万桶，前值 +311万桶。精炼油库存 +194万桶，前值 +176万桶。
3、 美元指数突破96.5附近的阻力，高点录得96.794点，今日早盘交投于96.670附近。
隔夜，外盘原油冲高回落。美元指数欧美盘中突破前述96.5的阻力位并录得较大涨幅，美元走强继续油价反弹。其次，API库存数据显示全美和库欣地区库存录得增加，在目前美国国内差价结构下，美国炼厂开工率下滑将对库欣造成一定累库压力。此外近期需继续关注利比亚复产情况。策略上,我们认为油价仍有一定回调空间，WTI下方支撑64美元，Brent下方支撑70.2美元。
国际原油期价呈现震荡回落，布伦特原油10月期价回落至 72 美元/桶关口，WTI 原油 9 月期价回落至66.7 美元/桶一线，布伦特原油与 WTI 原油的价差处于 5.3 美元/桶左右，上海原油期价较布伦特原油及阿曼现货升水处于 2-3 美元/桶。OPEC 月报显示，7 月OPEC 原油产量小幅增加，沙特原油产量则出现下降，OPEC 小幅下调 2019 年全球需求增长预估并上调非OPEC 供应增长预期，报告呈偏空氛围;国家统计局数据显示1-7月中国原油产量同比下降2.1%至1.1亿吨，7 月原油加工量增长 11.6%至 5075 万吨，加工量保持较快增长;欧洲银行业的土耳其风险敞口欧元，美元指数强势走高对外盘原油构成;API 数据显示上周美国原油库存意外增加也拖累油价，短期原油期价呈现震荡走势;技术上，SC1812 合约回升受阻，期价面临 520 关口区域压力，下方 20 日均线支撑后，预计上海原油期价呈现震荡整理走势。操作上，短线 区间交易。
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