和讯期货频道定期举办“期货沙龙”（每周三下午15：00—17：00），本期我们荣幸的请到了沈阳中期于晓兵先生作客名家沙龙，得到了网友们的积极参与，在此表示感谢。
wjghy:今天燃料油首日交易成交量,持仓量都很大,让我们对未来的期货市场充满了信心,您认为燃料油的上市会成为中国期货市场发展的一个重要里程碑么？
于晓兵:中国燃料油消费量占全球消费量的2％，但在国际燃料油定价机制中却连0.1％的权重都没有。燃料油期货上市，一个主要目的就是要以此参与国际燃料油价格的形成过程，争取把燃料油的定价中心由新加坡转移到中国，规避因油价剧烈波动给国内企业带来的价格风险，提供套期保值的工具。另外它将为今后陆续放开其他石油期货品种提供样板。按中国加入WTO后石油行业放开的时间表，今年12月1日起，中国将放开成品油零售，2006年12月1日以后更要放开批发。届时，将有5000亿～10000亿元市值的石油产品现货按市场规则流通。为此，率先启动燃料油期货交易，并借此培育市场，为今后推出其它石油期货品种铺。
于晓兵:价格走强时候对企业和国家压力非常大,原因体现的不仅仅是成本的提高,也是企业资金周转相对困难,国家因为价格上涨必须付出大量外汇.这时候推出合约既能体现期货套期保值功能,也能体现期货市场为整体国家经济利益服务的作用。
于晓兵:从外盘技术图形分析,难度比较大.从目前幅度看,第一步在突破2200后冲击2400到可能,但投资风险已经比较大. CBOT:请老师对燃料油期货后期价格走势进行一下预测？
于晓兵:基本面比较复杂,外盘技术图形看,处于历史高价区域,短期震荡幅度将加大,回调后可能容易涨不好跌,高位震荡寻求新高可能性比较大,若国际石油50美圆能够站稳,燃料油价格不排除还可能创新高.短线跟多设好止损.
于晓兵:1、熟悉规则，涨跌停板，金都有新，不懂规则比不懂技术分析或基本分析要严重的多。 2、观察价格交易情况。设定自己的盈利目标和损失程度。 3、熟悉市场特征，分析方法。 4、选择好的经纪公司。
于晓兵:资金分配使用比例跟品种特点和交易规则有关:波动小的,走势稳定的,自己使用量大,相反资金使用量应小.对燃料油来说，其价格波动和涨跌幅度都大,应考虑使用2/3/5原则,第一次使用资金不应超过20%,地二次加仓在30%,第三次不能超过50%.前提是有盈利,无盈利不能加仓.
于晓兵:国内炼化企业\燃料油贸易企业\大量终端用户，主要包括电厂、地方炼油厂和一些陶瓷厂、钢铁厂、玻璃厂等，燃料油的贸易企业，他们可以分为两种：有进出口经营权的和没有进出口经营权的。没有进出口经营权的企业只能从事国内贸易，转手其他企业进口的燃料油或者销售国产燃料油，他们面对的价格风险因素相对比较单一，主要是黄埔价格波动。上海期货交易所的燃料油期货合约设计中，把交割仓库放在广州黄埔的做法，已经明确了燃料油期货的现货基础就是黄埔交易市场，因此未来的上海燃料油期货合约价格必然与黄埔价格形成紧密的联动关系。由此，这些没有进出口经营权的贸易企业只需利用上海燃料油期货市场就可以对自己的销售利润进行卖出保值，事先锁定经营利润。
于晓兵:价格波动大,高低点持续时间短,不适合长期投资,止损控制要严格.另外,基本面因素分析更加复杂,尽可能参照国外技术图形,操作.
于晓兵:1.供求关系 2、国际原油价格 3、新加坡燃料油市场现货和纸货价格 4、国际、经济形式（CRB等） 5、汇率变化 6、国内、国际燃料油供求状况 7、基金动向
于晓兵:燃料油是原油的下游产品，因此燃料油的价格走势与原油具有很强的相关性。上期所曾对2001-2003年间纽约商品交易所WTI原油期货和新加坡燃料油现货市场180CST高硫燃料油的价格走势进行了相关性分析，结果发现二者的价格相关性高达94.09%。
于晓兵:燃料油期货与石油期货的标的物是下游与上游产品关系,价格上具有联动关系.投资者在分析联动关系主要体现如下因素: 1、产品特征相似，都为能源类期货。 2、受经济影响效果相似。 3、受、军事影响结果相似。 4、价格波动表现特征相似。 差异特征： 1、原油目前特征是供应方主导的市场，燃料油作为下游产品生产参与主体多样化。 2、燃料油还受下游产品供求因素影响，相对复杂。
于晓兵:04年铜可能会有一的牛向熊转换,最近一直关注铜的动态.技术图形三角形接近尾声,新行情正在酝酿.向上动力不足,空间不大.等待抛空机会。
于晓兵:从95年开始,每年8月份美国农业部月度粮食供需报告后都引起一轮反弹,今年也不例外,从基本面看,短期没有利空因素,预计美盘可能会反弹到650美分附近.(另外提醒9月供需报告通常与8月份类似),国内方面,空头资金仍控制盘面，新多在积蓄能量,但从扩仓幅度看,略显不足,估计反弹将以震荡上升为主.连豆突破10日均线,处在反弹之中,操作上可以考虑A0501和M0411建立多头头寸,外盘破580美分止损,第二加仓在突破650美分.
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于晓兵:出口退税是国家调控铝行业的重要手段,目前看影响是肯定的.铝在第四季度可能会有所表现,但要注意如下问题:1、能否扩仓,目前持仓量不具备大幅度上涨动能.2、伦敦库存变化.持续下降对铝利多.其它金属比如:铜\镍表现.估计第四季度震荡上涨可能性大。
于晓兵:以技术分析为主.交易使用技术分析\研判使用基本分析.不留亏损头寸,平仓不留半仓,勾勒一个行情周期,让市场验证结果,做大行情.
于晓兵:总体看,艺术是需要灵感的,期货投资方法很多，适合别人的不一定适合自己,人性+智慧+纪律会得出很多结论.所谓智者见智,仁者见仁就是这个道理,很多东西需要体会和品位. 期货能不能成为终生行业,关键看你到底适不适这个行业,期货行业需要的不仅仅是聪明,更需要勤奋\毅力,成功是一瞬间的事情,努力确是一生的.