期间国家生态环保部大气污染司向发出工作调研函，并带队赴调研，市随后召开紧急环保会议，并启动一级红色预警响应，要求企业落实停限产措施，而后，山东济南、东营、烟台等地也相继发布重污染天气橙色预警，环保限产的持续升级带动了本期高炉开工率的进一步下降。后期随着我国可能出台关于压减粗钢产量的具体政策，铁矿石需求面临着大幅下滑的压力，供需有着向弱平衡转变的可能。但是从节奏上来看需要矛盾的积累，一方面需要看到实际减产政策的正式落地，另一方面也需要现实端给出具体信号如库存出现趋势性上行。最快二季度有可能迎来铁矿石供需和价格拐点，本期山东辐射钢企延续正常采购节奏，当地主港疏港量环比小幅增加，但近两期山东两港进口矿到港量均呈现递减，带动港口库存小幅下降。此外，本期江内和南方部分港口疏港小降，当地港库继续累积。考虑到近期铁矿到港以及出港小幅下降，短期港口库存累积速度仍有望延续降势。近日铁矿石期价大幅下跌而现货价格并未同步跟跌，导致铁矿基差扩大至150元/吨左右，基差修复动力增加。
本周螺纹钢期现货价格先抑后扬，周初受原材料走弱及钢坯高位回调，螺纹钢期现货价格承压，而周四五低位反弹，因环保加压，钢坯现货上调及现货市场低位资源回涨，且市场投机性需求增加，成交有所放量。下周螺纹钢期货价格或延续高位宽幅整理，供应方面，长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升，现货供应量相对宽松；需求方面，目前终端需求继续，现货成交量大幅回升，库存拐点出现；最后，原材料高位回落，成本支撑减弱，但钢材主产区环保加压减产预期将阶段性提振市场情绪，全国主要城市螺纹钢微调、成交量增加，4560(跌10)，上海4660(涨10)。港口铁矿石下跌，部分钢厂第五轮提降焦价100。近期钢厂产量续增，需求快速恢复、社会库存出现下降，旺季来临，需求预期较强，钢厂强势挺价，贸易商跟随市场调价。近期期货高价压力增大、部分多头减仓避险情绪增加；因违法排污钢企，热卷强势带动螺纹钢；且受铁矿石大幅波动影响，螺纹钢市场预期及资金情绪转变加快，低价关键位支撑增强、高价压力增大，波动剧烈；
螺纹期货操作：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以4850-4480之间高抛低吸，短空为主，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>
以铁矿焦炭为代表的原材料继续走弱下行，铁矿逼近1000关口，盘面有一定的资金护盘迹象，但是趋势向下后期还有反复，焦炭日线继续下跌，新低不断，行情企稳的基础就是不出新低，所以焦炭作为黑色系跌的最狠的品种，要密切关注盘中主力资金的动向，不要逆技术面均线系统轻易抄底。从供应方面看，焦企开工积极性不减，开工仍处于高位，受地区环保政策加严影响，部分焦企发运受阻，焦炭库存有一定的累积。从需求方面看，下游高炉产能利用率维持在高位，在环保加严管控的情况下，钢厂对车辆进出厂数量严格把控，使得到货情况转差，钢厂内焦炭库存微降，而焦企端累库较为明显，整体市场依旧有一定的悲观情绪。从港口方面看，港口库存微增，港口集港情况一般，贸易商心态偏弱。限产趋严情况下，焦炭供需逐步宽松，第四轮快速落地，焦企库存快速攀升，全国炼焦煤煤矿总库存周环比降19.76万吨，其中山西地区炼焦煤煤矿库存降12.2万吨，山东地区炼焦煤煤矿库存降7.84万吨，预计本周煤矿库存依旧会呈现降库趋势。
镍铁转产高冰镍生产工艺的提前出现影响了镍品种原本的上涨空间和节奏。但长期而言，新能源市场对镍的需求前景仍十分广阔，镍元素需求增量巨大，加之顺周期以及流动性宽松支撑，商品长牛格局并未改变，对比新能源汽车行业，随着高镍化电池技术的不断革新，以及新能源汽车产量的不断增加，对于硫酸镍的需求增量显著，加剧市场对于未来硫酸镍供应短缺担忧情绪，是近年来电解镍价格重心不断上移的重要因素之一。在LME镍刚刚站至近六年高点20110美元/吨之际，镍铁转高冰镍的项目的成功及供应协议的签订，对于新能源汽车行业的影响，无疑等同于历史红土镍矿-镍铁-不锈钢工艺的突破。沪镍在因技术冲击的持续下挫后，硫酸镍-电解镍价差已经创历史新高，此时前驱体产商购买镍豆制备硫酸镍经济性客观，或提振电解镍消费；而从长期来看，据国信期货测算，按照红土镍矿火法冶炼高冰镍同类项目的成本推算，当前镍价恐不足以推动生产商去大规模开发此项目。不锈钢产业链方面，随着钢价的大幅回调，叠加下游进入消费旺季，现货交投回暖，镍、不锈钢进一步下跌的空间有限。
动力煤期货价格高位回落，盘面升水到贴水现货，期现套保客户开始出货；叠加环渤海港口库存高位、用煤高峰尚未到来等因素影响，市场情绪再次发生改变，部分囤货客户出货意愿增加。而下游终端及贸易商观望情绪升温，整体现货价格涨势放缓；预计本周末，最晚下周，港口煤价将进入下跌模式，但受多个因素影响，预计煤价跌幅在10-20元/吨，不会跌至600元/吨以下。秦港5500大卡动力煤价格为637.5元/吨，上涨30元，近两周持续稳步回升；主产地煤价以稳中小幅上涨为主，山西地区本周上涨3元内蒙地区上涨4-8元。促煤价持续上涨的积极因素包括：电煤日耗逐步增加，发电企业煤炭库存水平偏低，进口扰动仍在等；但考虑到，港口动力煤库存量仍偏高，发电企业的整体采购积极性较低，国内海上煤炭运价出现回调，整体煤价上涨预期应降低。随着供暖季过去后，淡季需求仍无明显起色，补库结束，下游以刚需为主，叠加期货下跌，基差收窄，套保流动性，动力煤预期走强回归现货之后，利好未能完全兑现，恐难继续上行。预计动力煤价格震荡为主，若继续上涨，估值偏高，可逢高做空。
从供应方面来看，美国页岩油资本支出缩减、拜登上台后推行绿色新政，原油供应恢复速度可能较为缓慢；沙特维持在四月份继续单方面减产100万桶/日，供应端持续收紧。但随着伊朗和美国拜登关系改善，伊朗原油产量预计将开始实现较大增长，从需求方面来看，美国1.9万亿美元经济刺激计划顺利过会，叠加寒潮过后炼油厂装置的重启，炼厂对原油的需求持续恢复；作为世界第一大原油进口国，中国原油日需求量约为1200万桶，2021年3月份中国进口伊朗原油环比2月份增长129%，增幅较大。不过目前部分欧洲国家陆续宣布暂停使用阿斯利康研发的新冠疫苗，会推缓欧盟疫苗接种进度，可能间接影响需求复苏节奏，冲击市场信心。原油日线星K线整理收盘，整体空间不大，短线收窄。周线收盘小阴K线。但止涨的形态还不明显，局部只是横向整理修正。OPEC+产油国可能在4月之后放松对原油供应的，不过放松的幅度不会太大，因产油国仍潜在的抗疫挫折。OPEC+将于3月4日举行会议以制定政策，沙特有望自4月停止单方面额外减产100万桶/日的措施，OPEC+考虑从4月起增产50万桶/日的选项。
原油期货操作：原油受外盘影响，区间调整，内盘原油整体磨低调整，走势上扬突破整数关口，涨势确认，原油调整上背靠390-400附近布局趋势多单，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈利自负】500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>
10年期国债收益率正在上升，曲线也在进一步变陡。即使是短期的曲线也开始变陡。当我们看到良好的经济数据和谈论通胀时，这种情况可能会持续下去。风险意愿增强导致收益率飙升，这对黄金来说不是一个好现象上周公布的美国经济数据表现积极，这利好美元和美债收益率走势，从而对金价构成、不过，不过美国财政刺激最新积极进展，这可能帮助金价后市跌幅。中-美局势传来最新消息，据外媒报道称，拜登增加对华为供应商新。现货黄金周四从一周高位回落，此前美国公布的初请失业金人数好于预期，导致美国国债收益率上升。现货黄金收报1722.45美元/盎司，下跌4.12美元或0.24%。4小时盘面上布林带三轨从收口改变为向上开口，尾盘延续三根大阳K线附近，也是上周反弹的高点，思与前期分析基本一致，底部盘整阶段酝酿动能。指标上MACD快慢线粘合将结金叉，量能翻红上涨，KDJ随机指标金叉上探，STO指标上行表现强势，周初行情优先看反弹。
白银期货操作：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5550-5000之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>
期末库存调减的24.9万吨是2月报告调减12.7万吨的近两倍，此次报告都应该属于全面利多。如果非要说有什么利空的地方，美棉库存消费比从上一期的24.02%微调为24.15%。但对比2月报告出炉后棉花市场如虹涨势，以及此次报告后多个期棉合约跌停的反差，着实令跌眼镜！此次回调后，棉花种植收益相对其他农作物如大豆、玉米等再度下滑，若后续价格无调整，预计4月的供需平衡表中下年度棉花种植面积将进一步减少。因前期原料成本抬升和库存极低，纱线价格开始拉涨，三大纱线价格指数CY Index OEC10S、C32S和JC40S在2月18日至3月初不足半个月的时间内，涨幅在1000—1700元/吨不等。不过，棉花、纱线价格的涨幅暂时被下游贸易商、布料、印染等环节分摊了，服装方面的涨幅不大。根据国家统计局数据，2021年2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%，环比上涨0.6%，衣着价格下降了0.5%。中上游的价格上涨要传导至服装可能仍需一定时日。美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增21.2万包，较之前一周增加25%，较前四周均值增加5%。
从橡胶割胶的季节性来看，每年的2-3月份是全球橡主要生产国停割期，在此期间橡胶的产量极低。目前来看，国内云南部分地区有开割情况，但是整体开割范围并不大，产量相对较小，对市场短期冲击不大，需要的是后期国内国外全面开割在供给端对橡胶价格带来的压力。从库存数据来看，目前期货库存处于持续回落过程中，并且处于近年绝对低位；青岛保税区内现货库库存从2019年10月份左右开始持续回落，保税区外橡胶库存从2020年9月份也呈现持续去库态势。整体库存数据持续走弱，对橡胶价格形成重要支撑。市场上对橡胶产品有需求并且呈现上升趋势，与全球市场乳胶产量的减少相反，不论是橡胶手套还是医疗设备方面，市场对加工橡胶产品的需求增加，同时也是由于进入淡季，橡胶园落叶严重，以及印度尼西亚和马来西亚500万莱的橡胶种植园遭受流行病和的原因。因此，相信橡胶烟和杯胶的价格还会根据市场机制上升。由于当前价格处于近两年高位运行区间，因此产区胶农割胶意愿尚可，预计新胶开割较往年提前。青岛保税区美金胶价格下跌，但均价较上周上涨。
橡胶期货操作：橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠16000-14800之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>
今日国内豆粕市场弱势运行为主，各地油厂及经销商豆粕报价较上周五下跌10-80元/吨，其中部分报价偏高的地区跌幅较深，而低价地区普遍回落10-20元，市场整体表现为补跌为主。在经过上周的连续大幅下跌后，豆粕市场整体波动较小，稳定为主。目前美豆处在高位震荡之中，对国内豆粕市场影响不大。而国内豆粕库存高企、需求消费阶段性减少，导致豆粕近期的持续回落，但国内粕类走势整体弱于美豆，需求端偏淡价格但南美大豆种植天气炒作支撑价格。目前南美大豆产区天气变数尚在，最终产量尚待观察，产量丰产概率较大但巴西收割进程偏慢其大豆出口速度。饲料总产量同比保持小幅增长，禽蛋和肉禽饲料增长较多，家禽类养殖利润较好存栏增长较快。生猪存栏今年大幅减少但肥大猪出栏占据主导，大猪对饲料的消耗更多导致生猪饲料能维持小幅增长。水产饲料和其他类饲料增长较为正常。短期国内进口大豆到港处于淡季，价格回落空间，南美大豆收割天气变数支撑盘面。从国内进口大豆成本和压榨利润来看，巴西进口大豆成本相对较低，压榨利润良好刺激国内大量进口巴西大豆。
巴西下榨季的产糖量是这其中起决定作用的变量。4月,巴西即将进入新一年度的压榨季，因2020年4月以来巴西中南部降雨量水平偏低，甘蔗生长受到影响，预计新榨季巴西糖厂甘蔗入榨量将减少，根据Datagro的初步预估，巴西中南部2021/2022年度(4月至3月)甘蔗压榨量可能同比下降3.5%，为5.86亿吨，不过真正决定巴西产糖量的关键仍然是甘蔗制糖比如何调整，是继续维持本榨季46.2%的甘蔗制糖比，还是将甘蔗制糖比下调，随着国际原油价格大幅上涨，巴西国内燃料乙醇价格也持续上调，目前巴西圣保罗含水乙醇折糖价为15.2美分/磅左右，与原糖价差大大缩窄。而2021/22年度，随着甘蔗含糖量的下滑，食糖产量势必减少，进而糖价下行空间，而产量变动幅度还要观察现在到2021年3月的降雨情况。拉尼娜不仅造成了巴西、阿根廷的干旱，而且还会使东南亚的降雨增多。印度和泰国降雨增多，或将影响甘蔗收割进度。综上所述，巴西乙醇折糖价上涨提升了原糖价格底部，原糖价格重心上移又推升了国内进口糖成本，去库阶段的国内糖价需要给出进口糖利润。
前期市场预期2月马来西亚棕榈油库存为140万吨，而实际数据显示库存仅有130万吨，10万吨的库存预期差将导致至少上半年马来西亚库存维持相对低位。国际棕榈油需求近期有所转好，当前国际葵油和菜油价格飙升至2013年以来新高，导致葵油和菜油对棕榈油价差扩大至历史新高，棕榈油作为性价比最强的植物油，市场关注的复产预期未来能否如期实现值得关注，虽降水褪去，但劳工短缺和树龄老化导致的增产受阻依然存在。全球以及国内总油脂平衡表的紧张给予价格强烈支撑，而国际原油的上涨以及生物柴油消费的复苏给予油脂上方一定的空间。但需要注意的是，当前油脂价格接近历史整数关口，且正处于季节消费淡季，短期的剧烈波动不可避免。但至少5月份之前，全球油脂价格仍将保持强势，未来有望再上一个台阶。棕榈油库存处于较低，再加上巨大的豆棕价差下豆油偏强走势的带动作用，利好棕榈油替代性需求，预计一季度棕榈油价格仍将维持高位震荡走势。而二季度开始随着马来西亚产量恢复加快，且豆油供应紧张得到缓解，国内棕榈油库存或将进入累库状态，棕榈油价格重心或将有所下移。
继母十七岁
乙二醇在油价上涨以及整个能化板块乐观情绪升温的带动下连续大幅上涨，最高时一度逼近6300元/吨，创下期货上市以来新高；最近一周时间内，乙二醇市场“风云突变”，尽管油价在连续两日下跌后实现反弹，但乙二醇期价却仍出现大幅下跌。短期来看虽然国际油价仍将给乙二醇带来提振，但在“强现实弱预期”且“弱预期”影响逐渐增强的情况下，乙二醇恐难再现前期强势表现。港口发运减缓，主港库存底部暂稳，后续终端补库需求，港口库存或继续下降。进口情况来看，美国装置计划近期重启，但未来2-4周进口量仍受影响。多台装置提升负荷，国内乙二醇负荷整体负荷提升在68%附近。聚酯需求恢复利好期价上行，但国内装置提升负荷期价上行空间。乙烷运输船近期已在连云港完成了首次卸货，乙烷原料到位，或于3月中下旬开裂解，乙二醇投产时间或在3月底，预计正式供应市场需等待至4月份，乙二醇预计4月中左右出料，新产能大幅施压。综上，短期乙二醇主港库存仍在下降途中，但远期供应压力预期施压，05合约反弹高度，同时近期权益市场表现不佳，情绪面带动下，多头获利减仓离场。
目前鸡蛋市场多空的主要矛盾为现货上涨的时间点与期货的高升水。“随着鸡蛋库存的持续减少和蛋鸡淘汰量逐步增加，后期现货价格的上涨是确定性事件，只是时间早晚的问题。目前市场认为现货上涨时间晚于预期，近月各合约已有升水将逐渐被挤出，若后期现货能在进交割月前启动上涨行情，鸡蛋期货近月合约价格则有触底反弹的可能。鸡蛋期货盘面价格波动剧烈。前期由于市场对上半年鸡蛋现货市场供需形势的良好预期，盘面一度上涨氛围浓厚。不过当前现货价格迟迟未启动上行走势，盘面仍然维持历史性的高升水。需求端：鸡蛋价格经历前期连续下跌后，现货蛋价目前处于低位，养殖单位惜售，下游成交回暖，市场产销较前期有所好转。但总的来看，目前仍处于消费淡季，各流通环节成交并无明显放量。但后期随着清明、端午节日到来，节日需求将增加鸡蛋总体需求预计。后期需要重点关注现货市场价格走势，其背后逻辑主要集中在两个方面，其一洲猪瘟疫情二次暴发对替代需求的影响，其二是养殖利润乐观预期下延迟淘汰的可能性。现货价格走强后市场的补栏情绪是影响超远月合约价格走势的主因。
鸡蛋期货操作：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠4650-4230之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利。【本分析仅供参考，盈亏自负】500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>