全球大商品期货在2017年呈现涨多跌少格局,工业品表现整体好于农产品。分析师预计,2018年主要经济体加速增长以及基建支出增加,将推动工业大商品在目前已触及的数年高点上方继续上涨。
全球在2017年呈现涨多跌少格局,工业品表现整体好于农产品。分析师预计,2018年主要经济体加速增长以及基建支出增加,将推动工业大商品在目前已触及的数年高点上方继续上涨。
FuturesInternational的资深大商品分析师TerryReilly说:“随着经济强劲增长,基金2018年料将重点投资大商品,我认为大商品价格处于低位的情况已结束。”
贵金属、有色金属和黑色系均有入列涨幅榜前三甲,其中钯金以绝对优势涨幅55.21%傲视群雄——领先第2名LME铝逾20个百分点,沪螺纹钢则以32.04%的涨幅位列第三。
近年来钯金供应短缺,部分被投资者卖出实货支持的上市交易基金所抵消。GFMS分析师在近期研究报告中指出,明年将是连续第七年钯金市场供应严重短缺。
约80%的全球钯金需求将来自汽油车的催化器,相比柴油机动车,现在很多人更青睐汽油车。宝盛分析师CarstenMenke称:“欧洲汽车市场柴油车份额在下降,与其相反的,汽油车份额在增长。”
伦敦期铜和期铝创多年高点,分别涨至每吨7312.50美元和2290.50美元。由于中国打响抗霾战提振了对清洁技术产业至关重要的原材料的需求。用于可再生能源行业的金属(例如用于输电线和太阳能面板连接线的铜)已出现强劲需求和价格上涨,用于电动汽车的铝等材料也出现了同样的情况。日本最大的铜冶炼企业泛太平洋铜业(PPC)预计,随着全球需求继续增长,并超过供应,未来两年铜价将上涨逾25%。
上海螺纹钢期货一度逼近2013年一季度以来高点4200元人民币/吨关口,因中国关闭低质钢厂和减产以对抗污染,而建筑活动高企亦支撑钢材及产业链相关品种价格。
煤炭价格涨10%至每吨100美元以上,因中国关闭若干国内煤矿,钢厂增加煤炭进口。
石油方面,布伦特原油逼近每桶67美元,为2015年年中以来的首次,比2017年年中水平高出50%,成交量达到创纪录水平。石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯牵头的减产行动,使油价获得提振。
但美国石油产量是油价进一步上涨的因素。美国石油产量自2016年年中以来激增了逾16%,接近每日1000万桶,只有沙特阿拉伯和俄罗斯产量在其之上。特朗普在气候问题上持消息态度,美国大有争夺全球第一大原油供应国地位的可能性,导致清洁能源天然气相对预冷,成为表现最差的工业品。
与工业品整体走势相反的是,多数农产品今年以下跌收关,受产量创纪录高位,其中软商品表现尤其疲弱。
纵使2017年夏天,美国橙子种植产业因为飓风受到重创,但受制于消费者健康生活意识提升,含糖饮料消费呈现持续下滑态势,加上糖价本身也大幅下挫,橙汁期货熊冠大商品市场,全年跌幅近30%。
原糖价格下跌近23%,因蔗糖步入周期性增产。国际糖业组织(ISO)预计2017/18年度全球糖产量将过剩500万吨,而2016/17年度为短缺310万吨。
2017年马来西亚棕榈油价格跌17%,因东南亚产量超过了中国和欧洲主要进口地区的需求。与此同时咖啡价格跌20%,因有利的天气提振了越南的咖啡产量。
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