上周资讯回顾
行业动态。央行发布《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿,该办法对第三方支付账户的开立、余额支付、余额转账等都做出了明确的,让支付回归渠道,互联网金融与银行将是互补、共生关系;央行行长助理张晓慧出席博鳌论坛并发表称,央行将在下一阶段继续发挥差别准备金动态调整工具的逆周期调节作用。
公司公告。交通银行董监高人员增持本行H股,价格成交区间为每股6.90-7.45港元,周五A股收盘价6.84元;南京银行披露2015年半年报,归属母公司净利同比增长24.5%,不良率、存款表现均十分亮眼;7月30日光大银行公告称中国光大集团增持H股127,035,000股并拟在未来六个月内继续适时增持。
重点数据
行情回顾。银行板块跑赢大盘,上周申万银行指数下跌7.3%,上证综指下跌10.0%,沪深300下跌8.6%。个股全线普跌,招商银行跌幅最浅为3.4%,最深跌幅为中信17.5%。A/H溢价进一步缩小,A股溢价率最低的为招行9%。
融资融券。截至上周四两市两融余额为1.37万亿,下降达800亿;银行板块融券余额略有上升,融资余额则下降了80亿元,仅浦发融资余额略微增加,其余银行融资余额均有不同程度下滑,风险进一步。
汇率与利率。汇率上,美元指数有所反弹,美元兑人民币低位震荡。利率方面,长端利率变化不大,短端利率总体平稳,、shiborO/N有所反弹。
资产证券化。以交割日为准,上周一行了2只银监会主导ABS产品,发起机构分别为华融湘江银行和兴业银行,发行金额总计112亿元。证监会主导ABS产品发行0只。上周银行发行情况较为乐观,下半年有望重拾热情。
最新投资观点
上周板块跑赢上证综指、沪深300分别2.7、1.3个百分点,两市融资余额、行业融资余额均有较大幅度减少。除了资产证券化和混业是维持行业长期成长性、支撑估值的两个重要因素,银行也将与互联网金融共生互补。短期行业的催化剂或来自国企继续深入,员工持股不断有银行跟进,中报业绩超预期,互联网金融业务相关规范出台。目前行业估值对应2015/2016分别为0.97X/0.84X,安全边际高,继续看好,个股推荐平安、招行、兴业、交行。
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