认为，A股本轮调整的性质，是牛市第一波上涨后的正常回撤，是“屋漏偏逢连夜雨”的综合因素造成。
市场上涨好比开车爬坡，开到一定高度后，只有继续踩油门，车才能。如果油门没加够，则有溜车风险。
进一步梳理基本面数据，发现基本面领先指标大多企稳，同步指标大多仍较弱，基本面难以接力，市场回撤休整格局已确立。
根据海关总署统计，4月我国以美元计价出口同比回落至-2.7%，较1-3月出口的累计同比(1.4%)小幅下滑，表明出口仍偏弱。
央行公布4月金融统计数据，4月新增社融1.36万亿元，社融存量同比增速10.4%，低于前值10.7%。
M1和M2增速分别回落至2.9%和8.5%；金融机构贷款增加1.02万亿元，较上月减少0.67万亿元。
从历史数据看，2005-2018年这14年中，4月的PMI平均值为53.7%，高于3月的53.3%。而今年4月PMI环比低于3月，可见4月经济数据较弱。
无论从回落时间还是降幅看，去库存阶段仍在进行中。按照历史经验，本轮库存周期将于2019年3季度结束。
因此，如果将上证指数3288点以来的这波调整，定性为牛市第一阶段估值修复上涨后的回撤休整，基本面暂难接力是本轮调整主因。
其中，最近一周北上资金净流出174亿元，占4月以来区间净流出的45%，周净流出额创2015年7月10日以来新高，也是2014年11月沪港通开通以来的次新高。
数据显示，截至5月9日，在五一之后的4个交易日里，融资资金累计净流出178亿元；融资余额回落至9347亿元。
数据显示，VIX指数从4月下旬的低点12.1点，上行至5月9日高点19.1点，高于2016年以来均值14.6点，说明全球风险偏好下降明显，恐慌情绪有所抬头。
就短期市场而言，目前，A股基本面暂时难以支持、资金进场速度放缓、全球市场恐慌情绪抬头，再结合历史数据看，A股本调或许还没到位，存在继续回调空间。
数据显示，牛市第一阶段上涨后，市场往往会回调休整，指数回调的幅度往往在10%-14%，回吐前期涨幅的六成多，回调时间在1-2个月。
这次从2019年1月上证指数2440点见底后，最大上涨847点至4月初的3288点，最大涨幅35%。
在这个时候，投资者需要考虑的是避免急躁，调整预期，心平气和，关注基本面，价值，等待时机，把握在合理估值前提下买入优质公司的机会。
从结构上看，近期配置重点可关注内需、关注大众消费、自主可控与黄金等。主题上关注上海自贸区、长三角一体化、国企等。
但长期来看，国内市场需求巨大，在国家政策支持减税降费、扩大内需、结构性以及加大科技创新的背景下，无论是对中国经济还是资本市场，都长期保持乐观态度。
自主可控主线可能大概率成为下阶段的核心主线G、云计算、集成电等核心领域的国产替代率唯有不断提升，才能在大国博弈中赢得先机。关注5G、云计算、网络安全、集成电等自主可控主线、“战”与“和”都有机会？
如果缓和与协议，有助于提升风险偏好，利好市场修复性上涨。如果双方停止进一步接触，由于国内市场是趋势交易者占据82%的交易量，短期内可能会对市场造成一定冲击。
每日八张图纵览A股：“北冷南热”上演！券商却称“市场没有什么好担忧” 下一轮行情是这样的！
声明：天天基金网发布此信息目的在于更多信息，与本网站立场无关。天天基金网不该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站，不对您构成任何投资决策，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。
联系我们安全免责条款隐私条款风险提示函意见在线客服天天基金客服热线客服邮箱：/span>