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截至7月27日，LME铜价已经上破年初高点6204美元/吨最高达到6400美元/吨，在短短两个交易日内最高完成了6%的涨幅。国内铜价也创今年以来新高，26日涨幅接近5%。仅仅在7月17日至26日的短短8个交易日，铜价上涨6.4%，超过了整个上半年的涨幅。
据国投安信期货首席金属分析师车红云统计，在本周二、周三两个交易日内，国内铜期货持仓量最高时达到73.7万手，较周一收盘时的60.9万手增加了12.8万手或21%，资金流入量达到76亿元。
点评：多位业内人士指出，日前一则关于“中国废铜第七类料进口”的消息，正是本次铜价爆发的导火索。
“周二有消息称，国内将于明年底对废五金包括废电线、废电机马达，散装废五金出口，六类废铜废铝不在范围。一时间，市场将此解读为将影响中国废铜60%的进口量，合铜含量在100甚至200万吨，从而成为资金大量进入市场的主要原因。”车红云说。
车红云总结称，铜市炒作废铜进口过度，近期将以回落为主。但从大势上看，在全球经济回暖，铜矿供应将有瓶颈的背景下，铜价回落空间有限，我们认为在LME铜5500美元/吨或者国内44000元/吨水平，仍是很好的中长期买入机会。
在因高温引发的淡季需求中，市场对钢铁的消耗能力，开始出现了今年少有的下滑。市场机构西本新干线日的监测显示，全国钢材市场库存结束了此前连续21周的下降趋势，转而出现上升，库存水平较去年同期增加57.9万吨，增幅6.56%。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，出现上升的不止是有“蓄水池功能”的社会库存，7月上旬末，重点钢企库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，上升7.18%。对此，兰格钢铁网首席分析师马力认为，钢厂库存的大幅上升，说明需求出现了问题，在目前“高价格、高产量、高利润”的三高背景下，市场的“恐高”心态很明显。
点评：对于社会库存、钢厂库存双双增加，金联创市场分析师弭澎琦表示，社会库存具有蓄水池般的调节功能，而其与钢厂库存同时出现上升，说明需求端出现了问题。
事实上，钢厂的产量并未增加。在西本新干线高级研究员邱跃成看来，今年钢厂盈利情况一直较好，不少钢厂检修一直推迟，7月份市场刚好进入高温消费淡季，钢厂安排检修明显增多。
对于这一情况，弭澎琦分析说，随着检修的钢厂增加，投放资源量的减少，在短期内供给变化的驱动下，钢厂在挺价上有了较强动力。
不过，兰格钢铁网首席分析师马力提醒称，在目前“高价格、高产量、高利润”的三高背景下，市场的“恐高”心态明显，短期来看，市场仍将是高位震荡的大幅拉锯行情。
据了解，2017年6月我国天然橡胶进口量共39.58万吨，环比下跌5.36%，同比增加34.76%。1-6月累计进口量达260.16万吨，同比涨幅27.24%。从月度数据看，今年各月进口量均高于去年同期。其中，受到年初价格上涨的影响，2-3月进口量分别实现同比69.93%和26.95%的涨幅，3月份更是创下仅次于去年12月以来的历史月度进口量之最，高达53.28万吨。不过3月开始受进口季节性下降影响，出现回落，但4-6月份进口量仍然保持同比20%以上增幅。
点评：国内货币政策方面，在上半年金融去杠杆监管取得阶段性的背景下，下半年国内货币政策预期不会更紧，目前市场普遍预期上半年5月份的利率高点很难被突破，但是在美联储加息紧缩周期的背景下，国内货币政策很可能保持“不 紧不松”，除非经济出现超预期下滑或者意外风险事件，否则货币宽松空间也很 有限，对于天胶需求的支撑作用也有限。
对于后期走势来看，由于目前国内巨大的社会库存量短期难以消化，以及业内对后市看多热情不高，预计7月进口量难有较大突破，对于全年来看，进口量保持同比增加概率很大。
美国WTI 9月原油期货电子盘价格周四(7月27日)收盘上涨0.48美元，涨幅0.88%，报49.14美元/桶。油价四连阳再创八周新高，此前主要石油输出国组织(OPEC)国承诺将减少出口，且美国报告上周原油库存骤降，利好持续发酵并提振油价上涨。
与此同时，ICE布伦特9月原油期货电子盘价格收盘上涨0.71美元，涨幅1.40%，报51.60美元/桶。
点评：ION Energy的咨询师Kyle Cooper指出，目前正值夏季驾车出行高峰期，市场从汽油走势中寻找方向，且汽油期货表现不错，整体市场受到提振。
来自沙特方面的消息增强了对于长期供应过剩的油市正平衡的预期。沙特本周表示，计划将8月原油出口在660万桶/日，较去年水平低约100万桶。科威特和阿联酋等OPEC国也承诺削减出口。
石油经纪公司PVM的Stephen Brennock在谈到原油库存下降时称，直到有显示美国石油再平衡在全球范围能得到反映，油价才会开始上涨。
6、7月份，在黑色系品种带领下商品市场上攻，上半年表现垫底的CTA策略业绩好转。私募排排网数据显示，今年前6个月，CTA策略私募基金月度平均收益分别为-0.41%、-0.60%、-0.07%、-0.19%、-0.95%和0.27%。终于“转正”的收益给私募带来了信心。
点评：上海富善投资期货量化投资部副总监、合伙人刘泽鹏告诉记者，最近主要行情在黑色系，如焦煤焦炭、螺纹钢等品种都出现一波上涨行情，CTA策略表现相对较好。“一般来说，中长周期市场波动率下降的情况会持续6到8个月，差不多就是去年双十一到现在的时间，市场波动率有一定提升。策略上，相对于上半年，我们调低了对冲套利策略，调高了趋势的比例，6、7月份有一定盈利。”
刘泽鹏认为，今年市场不会像去年那样出现普涨行情，但下半年可能会出现局域性行情。“下半年波动率上升的周期能够持续至少2~3个月。目前保持均衡的风格，稍微调高趋势的比例，在周期上采取分散状态，长中短周期都有，这样对市场的适应能力更好。同时，也增加了一定比例的套利策略，即使震荡市持续下去，也会容易适应。”
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