第1页:湘财证券：沪指历史重大底部规律第2页:巨景投 顾：阳光就在前方 终将市场第3页:巨丰投 顾：创业板补跌打破市场预期第4页:华讯投资：“政策底”和“估值底”已现形 “市场底”还远吗？第5页:容维证券：升势未能延续 股指小幅调整第6页:珞珈投资：市场主要依托2700点支撑第7页:广州万隆：仍有反复 待信心企稳第8页:博星投 顾：关键时间点临近 市场进入谨慎期
今日两市股指中幅低开，早盘各大指数基本以逐步盘跌为主至中午收盘；午后股指继续震荡回落；盘面热点：今日只有黄金、特钢、乡村振兴、电力等板块红盘，其他全部翻绿；总体来说：今日市场呈现调整的行情。
近一段周期市场整体呈现为一种小幅度的八二分化行情，次新股和创业板自6月22日之后缓慢震荡攀升，而沪指则继续下行，并创出两年来新低，大有逼近2016年1月27日熔断低点2638点的趋势。
湘财证券樊波认为昨日沪指最低2722点与2638点之间也仅仅84点的距离，再纠结是否跌破其实意义不大。从历史最大周期来看，以沪指周线为例，A股有三次大底均在750周均线上下附近。
而这三次的时间分别是：2005年6月998点、2008年10月1664点、2013年6月1849点(极端击穿750周均线后拉起)，老股民都应该很清楚，这三次大底之后都爆发了A股历史上三次牛市，而目前沪指750周均线点附近，也就是论上下跌空间还有200点左右，极端情况三四百点，但总体来看是在向底部加速运行，投资者可密切关注。
回到今日盘面，今日两市再度进入调整状态，近期的小多头主力次新股也明显回落，深次新指数(399678)在短期压力位970980区间遇阻，后期该指数还将继续震荡，直到最终“有效突破”该区域。
总结一句话：市场再度陷入调整，次新股也遇阻回落，但市场结构不会发生巨大变化，大幅活跃的主力品种依然很难花落主板。
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盘面上，仅贵金属、钢铁、民航机场、电力行业上涨，工艺商品、安防设备、软件服务、专用设备、仪器仪表、造纸印刷、装修装饰等行业跌幅逾2%；题材概念上，黄金、核能核电、上海自贸等概念表现抗跌，网络安全、次新股、富士康、国产软件、工业互联、氟化工等概念跌幅逾3%，表现较弱。总体而言，市场呈现震荡下跌状态，行业个股涨少跌多。
行业板块，昨天表现较差的贵金属、民航机场等行业今天表现较好，而昨天表现较好的软件服务、电子信息等行业表现较差。盘面特征表现出一涨一跌的震荡格局，如果后期维持这一特征，则表明盘面开始慢慢修复，同时笔者老敬今天注意到，科技股开始调整，这也是我们昨天文章说的持股信号，转弱则需要回到谨慎之中。
技术上，今天沪指回摸5日线后小幅下探，走势好于深市和创业板指，收小阴K线，由于昨天收长下影线，今天小幅震荡也在我们昨天文章提示之中，后市多方让然有望冲击6月26日留下的缺口。创业板方面，创业板今天低开低走，收阴线，K线运行区间为昨天K线之内，这也是第四个交易日在此区域运行，表现出上行仍有压力，一涨一跌或是短期走势特征，待蓄势充分后，有望回补6月19日跳空缺口。总体而言，市场资金有限，行业涨跌轮换明显，持续性不佳，昨日沪指定底神针依然有效，短期震荡将是主旋律。
资金上，前天仅有两个行业呈现资金净流入，昨天增多至16个行业，出现了好转，今天仅有一个行业资金净流入，就是避险中的贵金属。软件服务、电子元件、通讯行业、电子信息和化工行业资金净流出居前。总体而言，市场前期资金围绕的科技类开始出现资金流出，这是一个不太妙的信号。市场总体资金仍然谨慎，资金持续性不佳，因此维持短期可轻仓博弈，在资金没有完全回暖情况下，谨慎加仓的战术。
综合而言，市场在走出金针探底形态后，出现震荡回踩，符合我们昨天文章说到的反弹不能一蹴而就，小震荡难免。同时笔者老敬注意盘面出现了三个变化：一是前期人气股开始出现跌停，将会影响盘面士气；二是创业板今天出现领跌局面，这是近一周首次变化；三是我们一直追踪的科技股开始转弱，我们昨天文章也之做了对应策略，即科技类股票转弱，就需要回到谨慎，反弹就不会持续。因此操作上我们再次回到谨慎观望，预计后市震荡整理走势概率较大。虽然目前市场反弹曲折，何时见底，很难预测，但只要我们控制好仓位，静心等待，遵循规律，前方一定有阳光，也终将市场。策略上，轻仓博弈。
周三，两市震荡回落，创业板领跌。盘面上，黄金、钢铁、航空、电力等板块涨幅居前，安防、软件、纺织服装、造纸印刷、电子元件、航天军工、通讯、医疗、汽车等跌幅居前；概念股方面，次新股、国产软件、网络安全、富士康、人脑工程、区块链、人工智能等跌幅居前。大盘目前处于筑底阶段，走势反复，量能是制约股指反弹的重要因素，仓位较轻者可关注流动性充沛的超跌品种，尤其是次新股。
记者获悉，新型保险个人税收递延型商业养老保险产品6月开售后，相关资金运用的细则也将随之明确。这意味着，税延养老险资金作为新增资金，有望进入资本市场。
中国人民银行副行长潘功胜3日出席债券通周年论坛，系统介绍下一阶段债市、的制度安排。他指出，建设一个更加透明、安全高效，具有深度、广度的债券市场，是中国金融的重要内容。
统计显示，6月份陆股通累计成交4371亿元，是互联互通机制开通以来，月度成交金额最多的一个月份，从这一点可以看出当前外资在A股市场保持着较高的活跃度。
周三，两市震荡回落，创业板领跌。盘面上，黄金、钢铁、航空、电力等板块涨幅居前，安防、软件、纺织服装、造纸印刷、电子元件、航天军工、通讯、医疗、汽车等跌幅居前；概念股方面，次新股、国产软件、网络安全、周公解梦 死人复活富士康、人脑工程、区块链、人工智能等跌幅居前。
钢铁股受业绩预增影响，大幅拉升：安阳钢铁涨停，华菱钢铁、柳钢股份、三钢闽光、八一钢铁、凌钢股份、新钢股份、西宁特钢、首钢股份、韶钢松山等领涨。
黄金股受金价上涨刺激上涨：西部黄金、赤峰黄金涨停，恒邦股份、山东黄金、湖南黄金等大涨。受人民币反弹影响，航空股止跌回升：华夏航空、上海机场、吉祥航空等领涨。
巨丰投 顾认为6月19日沪指重返2时代宣告大箱体破位，进入空头市场。股指频繁创调整新低成为近期行情的常态，人民币贬值及市场流动性紧张是主因。周二午后软件、芯片、军工等带动股指全面反弹。周三，军工、芯片、软件、次新大幅调整，带动创业板指数重挫，市场重陷低迷。创业板指数先于沪指探出底部，目前要注意补跌风险，如果不破前低，则可重点。短期最稳健的策略仍是抄底流动性充沛的超跌次新股。
在极端弱势行情中，技术形态的信号往往具有极强的性，昨日一根单针探底令市场欢呼雀跃，盘面涨停个股大面积增加，然而，今日行情瞬间变脸，重新陷入阴跌状态，个股全线飘绿，被寄予厚望的创业板反而成为领跌的一方，A股反复磨底太磨人，何时才能结束这种阴晴不定状态，迎来真正的的翻身行情呢？
首先，我们来看一下创业板，创指于6月22日在1506点触底之后，至7月3日到达最高点1613点，上涨超过100点，涨幅逾6.7%。对比同期上证指数却从2850点附近跌至2722点的最低位，下跌约130点，跌幅达4.56%，今日创业板指数回调3%属于正常的技术修正，要知道，这短短数个交易日，不少创业板题材股，尤其是芯片、软件、5G等概念涨幅巨大，积累了丰富的获利盘，需要充分的换手才能继续上行。且从日K线形态看，创指刚好反弹至20日均线附近被，这是一个完全健康的调整。对于创业板后市的行情发展而言，只要本周后半段时间调整未能有效跌破10日均线的支撑，下周反弹行情将得以延续。因此，完全不必被今日创业板领跌所担忧。
其次，虽然今日上证指数和深成指表现相对强于创业板，但整体弱势格局仍然未能改变，自跌破3100点以来，行情一直紧贴5日均线下行。如果要走出底部形态，行情首先必须震荡走平，K线犬牙交错并行，继而站上5日均线，否则反弹的持续性无从谈起。
一般而言，要确立真正的底部，往往要经历“政策底”、“估值底”、“市场底”三个阶段，本轮始于3587点的下跌，至2722点，区间下跌超过860点了，近期管理层陆续维 稳信号，比如小米延迟发行CDR、IPO大幅缩减、股权质押平仓、降准，以及昨日央行行长易纲的积极喊话，这些都是“政策底”的明确信号。而估值方面，目前两市整体市盈率已经低于2638点的水平，破净股突破200只，创历史新高，同时破发股也超过300只，历史上每当A股市场“破发股”和“破净股”数量显著增加时，都预示着阶段性底部的到来。
因此，“政策底”和“估值底”已基本确立，三底之中唯有“市场底”还有待确认，从A股历史经验来看，每当管理层反复利好之后，真正的市场底还需要一段时间的消化。昨日A股单针探底并没有国家队入场救市的迹象，而是市场自发的抄底行为，由此可见，我们距离“市场底”已经不远了！如何确定终极“市场底”，盯住成交量，一旦低位持续放量拉升，那么底部可以确认无疑，我们拭目以待。
今日早盘，沪指未能延续昨日升势，震荡调整，白马股、蓝筹股表现比较疲软，创业板大跌近2%，科技股、次新股大幅回落，受安阳钢铁、华菱钢铁中报业绩大增的利好消息刺激，钢铁板块今天逆势上涨，领涨两市，下午股指依旧疲弱，个股呈一片普跌格局。截至收盘：沪指跌1.00%，报2759.13点；深指跌2.02%，报9035.49点；创业板指数跌2.58%，报1565.61点。两市涨停家数有所减少，而跌停家数有所增多，成交量较昨日明显萎缩。
从盘面上看，没有表现强势的热点板块，而杀跌的个股却有所增多，欣锐科技从涨停到跌停，上演了大幅跳水，也拖累了次股次新股板块出现大幅调整。家电龙头美的集团、格力电器都是放量下跌，由于该类个股累计升幅较大，风险不言而喻。板块方面：钢铁、黄金、机场航运、种植业与林业等板块涨幅居前，新股与次新股、纺织制造、网络安全、计算机应用等板块跌幅居前。
技术上看，沪深两市昨日均创出年内新低，且五日均线构成了对指数构成了反压，昨日虽有所反弹，也未能攻克五日均线，这形成了短线强弱的重要指标。但创业板则不同，先于大盘出现止跌信号，上周就给出了短线买入信号提示，虽然今日出现下跌，当仍处于短线买入信号中，而沪深股指则仍处于中、短线卖出信号中，强弱一眼便明。操作上，可对严重超跌，业绩优良的错杀股重点关注，而对累积升幅过大的个股应规避其风险，仓位不宜过重。
1、沪深两市早盘双双低开，钢铁、运输服务板块小幅翻红，纺织服饰、IT设备与软件服务板块则处于跌幅榜前列。开盘在钢铁、保险与银行板块的拉升下指数冲高翻红，但科技股的抛压较为沉重，此后股指基本维持震荡回落的态势直至收盘，创业板则大跌逾2%，成交量较上一个交易日明显萎缩。
3、昨日市场反弹后看多情绪一片狂热，但笔者却开始提示投资者，在市场任何一个阶段都是伴随着指数的涨跌起伏相间，我们更多需要关注其持续性进行定夺。并且直言不讳提示，从周二早盘市场的杀跌主力来看，民航板块的重挫主要是情绪面上的施压所致，午后反弹的主力品种则基本是超跌反弹的格局，显示市场基本是存量资金的腾挪转移所致，应当解释为随机的波动性质，难以寄予明显持续性预期。并且由于目前反弹相对较强的主要为创业板品种，这种结构并不是可以乐观预期的状态，沪指2700点后续被击穿或是大概率事件，周三早盘或有小幅冲高后再度跳水的需求。今日早盘两市低开冲高后再度呈现跳水走弱态势，完全符合笔者周二做出的预判。而市场目前主要依托的2700点支撑实际上的效用依然趋于微弱，投资者仍更多以谨慎应对为宜。
大盘指数弱势调整，反弹持续性有限表明投资者的做多持续性相对消极。技术心理分析的角度来看，预计行情仍会有反复。
盘面表现上来看，市场并没有持续的买盘，导致反弹行情难以持续。也表明市场信心仍处于恐慌离场之后的谨慎状态。从技术心理分析的角度来年，或者意味着对不确定性预期仍维持较强烈的情绪。因此，预计盘面仍维持反复，以逐步消化高仓位投资者离场观望情绪压力。这是当前投资者需要关注的。
从机构投资者舆情观点整理情况来看，目前投资者普遍认为市场估值低位的情况下，指数难有大幅下跌空间。但另一方面，对于指数反弹的空间则持有比较谨慎的态度。这或者就是当前投资者不愿意加仓做多的原因。当然，另一方面，从仓位统计数据来来看，机构投资者的仓位亦处于相对较高水平，可加仓资金有限的情况下，也面临借反弹降低仓位的需求。
整体上来看，预期向好改善相对有限，制约投资者信心的重要因素之一。而在信心不足的情况下，高仓位也对策略选择方面有影响。即投资者更偏向借反弹减仓，导致存量博弈市场难以推动指数重心上移。因此，万隆证券研究中心认为，市场向好仍需要积极预期形成，以改善投资者的持股心态。
今日股指早盘开盘后，未能在我们昨日收盘中提到的2785点关键位获得有效支撑，因此全天处于弱势状态，截至收盘沪指下跌1%，创业板指跌幅较大，下跌2.58%。从盘面上看，黄金、钢铁、电力等板块表现较强，家用电器、工程机械、半导体等板块表现相对较弱。沪股通净流入-2.55亿，深股通净流入-10.4亿。
热点方面，一日游 行情再度上演，昨日迎来涨停潮的国产软件以及芯片概念股今日整体表现较为弱势，但从抗跌性上来讲，此类具备国家政策扶持的行业相对来讲抗跌性较强，因此即便市场表现并不乐观，但风险系数也相对可控，只不过一日游 行情的持续上演对于市场赚钱效应产生极大的负面影响，对于市场信心的重新建立的时间或将继续延长。此外，高位股补跌成为今日市场一大看点，在昨日的收盘中我们也曾提到对于此前具备一定涨幅的个股不宜盲目追高谨防被套，此类个股还应注意规避风险。
沪指：上证指数今日未能延续昨日强势特征，上攻2785点附近遇阻后选择震荡下行，此种现象正是昨日我们所提及的“深V之后，市场还应对待”的原因所在。整体来看，由于该套牢盘较大，因此想要一举突破尚存一定难度，特别是在市场人气极度匮乏的情况下。操作上，短期依旧应该以谨慎态度为主，切勿因赚钱心切而忽略当前市场存在的潜在风险，待明日相关事件尘埃落定之后，市场有望探明下一步方向上的选择。
创业板指：在昨日关于创业板走势的观点中，我们曾提到指数三次上攻1600缺口附近均未获得有效突破，短期内若不能快速突破则短期内存在蓄势回踩的可能，从目前来看，正好印证此前观点的正确性，对于当前的市场，无论从月线、周线、日线级别均未出现明确的企稳信号，因此每一次上涨仅能以反弹观点来对待，操作上，对于短线投机行为谨慎型投资者还应对待。
此前市场在汇率波动、资金紧张等因素的影响下走得非常羸弱，目前时点来看这些外部因素正在发生边际改善，预期变化将会助推行情的展开。
方向上，进入 7 月业绩超预期的行情有望成为主线，行业高景气度产业的好公司更有可能实现业绩超预期。其中，AP1000 和 EPR 并网发电进展超预期，核电重启有望加速北极星电力网 6 月 30 号消息， 世界首台 EPR 机组台山核电 1 号并网发电： 台山核电厂 1 号机组 6 月 6 日首次临界， 6 月 29 号超预期提前顺利并网发电； 世界首台 AP1000 机组三门核电 1 号并网发电： 三门 1 号机组于 2018 年 6 月 21日实现首次临界， 6 月 30 号超预期提前顺利并网发电。
此次重启预期与以往不一样：万事具备，只等获批东风。 从技术上讲， AP1000和 EPR 顺利并网发电验证其技术成熟， 华龙一号是充分利用现有设计技术和装备制造体系、渐进式改进形成的三代核电技术，技术也已成熟，均已具备批量化建设条件； 从政策上讲， 我国对于核电的态度今年更为积极，核电发展方针从17 年的“安全发展核电”调整为 18 年的“稳妥推进核电发展”， AP1000 并网试运行 168 小时后 AP1000 新机组具备获批必要条件，华龙一号 17 年融合完成已具备获批条件； 从上讲， 三门 1 号在去年热试完成后间隔近十个月终于开始装料，说明其安全性和可靠性已得到充分认可，负面因素已基本全面排清； 从宏观电力需求来讲， 18 年以来中国发电量稳步增长， 1-5 月发电量累计同比增长 8.5%，需求端不断复苏； 从能源结构上讲， 核电低碳、清洁优势显著，但核电发电量绝对值、占比较低(17 年仅占全国发电量的 3.94%)， 我国碳排放减排和环保需求愈加强烈，发展核电是改善能源结构的必然选择。因此， 在核电政策回暖、核电项目捷报频传的情况下， 国内核电重启有望加速，核电年内重启预期进一步加强。
操作上，一日游 行情再度上演，虽然芯片、国产软件等概念板块未能延续昨日强势特征，但对于国产替代类个股的投资机会从中长期来讲依旧具备价值，此外，蓝筹白马近期出现一定程度上的调整，但在价值投资的大背景下，未来依旧有望成为市场炒作的主基调，因此对于此类行业板块，依旧具备投资价值。博星证券投 顾认为，目前市场处于磨底过程中的“诛心”阶段，整个过程对于心里较为严重，待最后的多头消失后，市场底或将真正到来，届时赚钱效应有望不断增强，人气将逐步恢复，此时再积极操作方为上策，目前还应以严控仓位，防范风险为首任。