作为“中国版纳斯达克”，2014年新三板无论是市场规模，还是各项制度建设，均获得了很大发展，了一场方兴未艾的资本市场盛宴。
但作为一个尚在完善中的市场，新三板对于普通投资者而言，仍然是可望而不可及。2015年，随着市场对竞价交易制度和分层管理的呼声渐高，新三板将受到越来越多的投资者关注。从近期密集来看，新三板竞价交易有望于2015年中推出。2014年8月做市商制度出台后，曾大幅提升新三板公司估值。因此市场普遍预期，竞价交易推出后将进一步提升新三板估值。
那么，普通个人投资者如何参与新三板？最佳的入场时机是什么？
本人认为，在竞价交易尚未推出的背景下，实行做市交易的挂牌公司股票更能获得流动性和估值的提升。
以下四种参与新三板挂牌公司交易的方式：
第一，挂牌前自行联系股东入股；第二，在挂牌后做市前通过协议转让或定增入股；第三，在公司公告由协议转让变更为做市转让后2个交易日内入股；第四，正式做市转让后从做市商手中购买股份。四种方式各有优缺点，综合股权价格成本与变现流动性风险来看，第三种方式最优。
具体而言，时点一，即挂牌前与股东自行商议入股，最大的优点是可能以低价买入，但涉及到挂牌后限售股分批解禁以及可能无法顺利挂牌的风险，因此流动性风险最大；时点二，即挂牌后以协议转让方式成交等待做市，优点是此阶段个股P/E普遍较低，缺点是协议转让阶段换手率低，流动性差；时点三，即公告做市至做市前，这一阶段入市的好处是可能享受到较低的P/E，且后续变现容易，缺点则是时间紧迫；时点四，即在做市阶段入股，最大的好处是流动性强，但随着市场交易活跃且个股价值逐渐被发觉，介入成本可能较高。
我们现在利用近期新三板市场数据梳理各类介入时点的变现流动性和股价涨幅发现，2014年8月25日~12月26日，全部106家做市标的公司自公告前5个交易日起（时点二）平均涨幅为172.97%；标的公司自公告后第1个交易日起（时点三）平均涨幅115.10%；而自做市转让第1个交易日起 （时点四）平均涨幅只有18.69%。也就是说，时点二介入涨幅最高，但流动性是不可忽略的短板；而时点三和时点四流动性差别不大，但考虑到个股启动做市转让时经常高开，但时点四介入收益有限。综合而言，在时点三介入最佳。