中期逻辑：全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌，因此中期铜价格筑底预期明显。
短期逻辑：上周，铜精矿现货加工费再度小幅度下降，加工费谈判无果，继续精炼铜供应。但下游需求目前依然较为平淡，现货贴水幅度较大，精废价差维持快速拉大;需求弱铜价格回升，而精炼铜供应有限回落，短期铜价格滞涨滞跌。
27日，铜现货市场普遍延续大幅度贴水格局，并且贴水幅度再度扩大，其中湿法铜贴水再度扩大至420元/吨，继续刷新2017年最大贴水幅度。
现货继续转向仓单，27日，铜仓单再度有所增加，但是增量较上个交易日减少，整体精炼铜的供应依然不是很大。LME市场27日开市，库存小幅度增加，整体圣诞节期间，LME库存积累有限。
洋山铜升水溢价有所下调，主要是近期LME现货贴水也有所扩大，LME现货和洋山铜之间的溢价差走高，因此导致洋山铜升水小幅降低。另外，27日精炼铜进口亏损比较大，加上国内湿法铜贴水幅度较大，短期精炼铜进口预估受到较大的，这也会洋山铜的升水。
消息面上，MB称，铜陵于12月27日率先和港达成年度长单TC为82.25美元/吨，RC为8.225美分/磅。不过，该消息可靠性不足，铜陵有色和江铜等都属于谈判小组，2018年1月份继续谈判，因此消息的可靠性不足，目前消息尚未有的。
下游需求变化不是很大，整体铜杆企业受到天然气紧张以及终端需求乏力的困扰，其中终端需求乏力是核心关键，目前铜杆加工费依然没有受到提振;而精废价差则继续扩大。
综合情况来看，由于加工费达成的可靠性较差，因此，在最终确认之前，铜价格依然受到加工费谈判的支撑，但因需求较差，铜价格也受到。整体上，我们认为，加工费确认之后，铜精矿供应将缓解，对于未来铜价格预期不利，当前价格下，铜价格不宜过度乐观。
2018年第一批废金属进口许可证审批数量急剧降低，加之传闻江西铜业暂停生产一周，沪铜突破重要关口，日本最大铜冶炼商-泛太平洋铜业公司预计，未来两年内铜料涨逾25%，市场利多分为浓厚，铜价仍将偏强震荡。LME3月铜亚市收盘后窄幅震荡，晚间价格继续震荡拉升涨至高点7259美元，此后承压回落，收盘报收7219美元，上涨83美元，涨幅1.16%。沪铜主力1802月合约隔夜开盘冲高55480元，随后价格承压小幅回落至55200元，收盘前小幅反弹，最终报收在55370元，上涨260元，涨幅0.47%。技术面上，沪铜主力KDJ、MACD双金叉，价格在55000整数关口上有所企稳，上方反弹虽有阻力但走势继续偏多。
截止发稿，沪铜期货指数价格报55580元/吨，涨幅0.63%；沪铜主力1802合约价格报55300元/吨，涨幅0.53%。
5分钟主力图上，截止发稿，沪铜主力合约价格整体走势平缓，布林带中轨走势开始小幅向上，MACD死叉向上，绿色动能柱不断缩短，短期沪铜主力合约价格或以弱势震荡为主。剧雪老公