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衍生品专题报告:期指交割平稳市场情绪偏谨慎

※发布时间:2016-12-12 15:41:33   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  股指期货:

  本周三大股指期货合约当月交割。本周市场情绪较弱,周初基差于零轴之下窄幅震荡。随着交割日临近,基差迅速向零收敛。整体来看,沪深300股指期货的成交量持续上升,但持仓量有所回落,截至周五收盘约4.3万手。

  融资融券:

  (1)本周两融市场所呈现的特征为:市场情绪短期回落。本周融资融券余额较上周延续上涨趋势。融资融券余额相对A股流通市值比值上涨至2.37%。本周两市融资融券交易额稍有回落,相比全部A股的成交额占比总体小幅上扬,收尾于9.54%。(2)本周融资融券整体规模持续上升,目前为9503.00亿元,融资融券余额相对A股流通市值占比上涨至2.37%。

  期权:

  本周上证较上周收平,成交量回落,为866.37万手,上证50ETF期权合约成交缩量,成交2087387张合约,其中认购期权成交1277713张,认沽期权成交809674张,认沽认购比率为0.63,较上周存在明显的下降,反映了边际来看投资者对后市态度更加乐观。最活跃的期权合约分别为上证50ETF购11月2.35,上证50ETF沽11月2.35。本周期权隐含波动率仍处于历史低位盘整,随着情绪回暖,隐含波动率有望有所回升。认购期权的隐含波动率整体均值进一步下降至5.28%左右,部分合约隐含波动率高达13.23%。认沽期权的隐含波动率整体均值小幅上升至18.22%左右,部分合约隐含波动率高达35.55%。至最新交易日,当月平值认购期权的实际杠杆为95.92,当月平值认沽期权的实际杠杆为114.42。

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