为进一步丰富指数体系,为投资者提供新的分析工具和投资标的,中证指数有限公司将于2013年8月15日正式发布中证商品期货细分类别成份指数系列、中证工业品期货成份指数以及中证优化展期商品期货成份指数。编制方案见中证指数有限公司网站(。
指数采用定期调样前一年各品种主力合约的日均持仓规模(单边)作为权数。如果细分类别指数样本数量不超过5个,设置10%的权重下限;如果细分类别指数样本数量介于5个(不含)至10个之间,设置5%的权重下限;如果细分类别指数样本数量超过10个,不设置权重下限。
其中,主力合约是指持仓规模(持仓量乘以交易单位)最大的合约;当多个合约持仓规模相同时,选取成交规模(成交量乘以交易单位)最大的合约;当成交规模及持仓规模均相同时,选取距到期期限更久的合约。
当品种i远月合约的持仓规模连续两天超过指数持有近月合约持仓规模的特定比例时,品种i进入展期周期。
展期周期为随后的第一个交易日至第四个交易日。前三个交易日收盘后近月合约的持仓比例依次为2/3、1/3、0;远月合约的持仓比例依次为1/3,2/3以及1。第四个交易日收盘后,原远月合约正式成为指数持有的近月合约,原近月合约于指数中剔除。
其中It为第t日指数点位;Ci为定期调样前一年品种i主力合约的日均持仓规模(单边);ωi为品种i权重调整因子。
当品种i不处于展期周期时:Pi,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格(收盘点位以结算价为准、实时点位以实时成交价为准,下同),Si,t-1为指数持有的品种i近月合约第t-1日的结算价。当品种i处于展期周期时:
其中,P1i,t、S1i,t及φ1i,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例;P2i,t、S2i,t及φ2i,t为指数持有的品种i远月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例。
指数样本原则上每年调整一次,一般为四月初实施调整。调整方案提前两周公布。当指数样本出现中止交易、标准合约重大修改或相关实施细则影响其可投资性等特殊事件时,将尽快进行调整。
根据国内商品期货市场特点及品种属性将样本空间内各期货品种划分为农产品000061股吧)、工业金属、贵金属及能源化工四大类。
剔除农产品及贵金属期货,将工业金属及能源化工期货品种按过去一年日均未平仓合约价值(单边)降序排名;
指数采用定期调样前一年各品种主力合约的日均持仓规模(单边)作为权数。如果指数样本数量不超过5个,设置10%的权重下限;如果指数样本数量介于5个(不含)至10个之间,设置5%的权重下限;如果指数样本数量超过10个,不设置权重下限。此外,各样本权重不超过40%。
其中,主力合约是指持仓规模(持仓量乘以交易单位)最大的合约;当多个合约持仓规模相同时,选取成交规模(成交量乘以交易单位)最大的合约;当成交规模及持仓规模均相同时,选取距到期期限更久的合约。
当品种i远月合约的持仓规模连续两天超过指数持有近月合约持仓规模的特定比例时,品种i进入展期周期。
展期周期为随后的第一个交易日至第四个交易日。前三个交易日收盘后近月合约的持仓比例依次为2/3、1/3、0;远月合约的持仓比例依次为1/3,2/3以及1。第四个交易日收盘后,原远月合约正式成为指数持有的近月合约,原近月合约于指数中剔除。
其中It为第t日指数点位;Ci为定期调样前一年品种i主力合约的日均持仓规模(单边);ωi为品种i权重调整因子。
当品种i不处于展期周期时:Pi,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格(收盘点位以结算价为准、实时点位以实时成交价为准,下同),Si,t-1为指数持有的品种i近月合约第t-1日的结算价。当品种i处于展期周期时:
其中,P1i,t、S1i,t及φ1i,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例;P2i,t、S2i,t及φ2i,t为指数持有的品种i远月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例。
指数样本原则上每年调整一次,一般为四月初实施调整。调整方案提前两周公布。当指数样本出现中止交易、标准合约重大修改或相关实施细则影响其可投资性等特殊事件时,将尽快进行调整。
将样本空间中的所有品种按过去一年主力合约展期收益降序排名,其中展期收益等于动态展期策略下品种的长期收益减去其主力合约同期的价格变化;
指数采用定期调样前一年各品种主力合约的日均持仓规模(单边)作为权数,指数样本中大类权重不高于50%,不低于10%;各品种权重不高于30%。
其中,主力合约是指持仓规模(持仓量乘以交易单位)最大的合约;当多个合约持仓规模相同时,选取成交规模(成交量乘以交易单位)最大的合约;当成交规模及持仓规模均相同时,选取距到期期限更久的合约。
当品种i远月合约的持仓规模连续两天超过指数持有近月合约持仓规模的特定比例时,品种i进入展期周期。
展期周期为随后的第一个交易日至第四个交易日。前三个交易日收盘后近月合约的持仓比例依次为2/3、1/3、0;远月合约的持仓比例依次为1/3,2/3以及1。第四个交易日收盘后,原远月合约正式成为指数持有的近月合约,原近月合约于指数中剔除。
其中It为第t日指数点位;Ci为定期调样前一年品种i主力合约的日均持仓规模(单边);ωi为品种i权重调整因子。
当品种i不处于展期周期时:Pi,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格(收盘点位以结算价为准、实时点位以实时成交价为准,下同),Si,t-1为指数持有的品种i近月合约第t-1日的结算价。当品种i处于展期周期时:
其中,P1i,t、S1i,t及φ1i,t为指数持有的品种i近月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例;P2i,t、S2i,t及φ2i,t为指数持有的品种i远月合约第t日的计算价格、结算价及持仓比例。
指数样本原则上每年调整一次,一般为四月初实施调整。调整方案提前两周公布。调整时,综合排名第一的新样本优先进入,排名前7位的老样本优先保留,每次样本调整个数原则上不超过1个。
当指数样本出现中止交易、标准合约重大修改或相关实施细则影响其可投资性等特殊事件时,将尽快进行调整。
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