投资策略:本周上证综合指数上涨1.92%,钢铁板块上涨1.11%。周内钢价依然处于区间震荡状态,市场在采暖季限产预期之间来回摆动。今年经济层面呈现稳态局面,从季度间变化来看,下半年地产投资依然将维持高位,但基建受财政支出节奏影响有所放缓,整体三季度需求端略低于二季度表现,但下行程度不高,整体中游制造业盈利仍处于较好水平。行业端近期钢铁行业即将进入消费旺季,包括采暖季限产50%政策预期反复发酵,产业链八月开始逐步追加一些库存,从统计数据来看钢企产成品存货向中间渠道端转移。目前行业盈利能力处于近十年的峰值区域,意味着产能利用率接近阀值,若四季度采暖季限产50%政策严格实施,将对钢铁价格和企业盈利起到推波助澜的作用。可关注标的如*ST华菱、宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、方大特钢以及柳钢股份等,同时推荐钢铁上游铁合金龙头鄂尔多斯以及受益于石墨电极涨价的方大炭素;
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